Zuid-Koreaanse wetgevers geven toezichthouders 10 december deadline om wet op stablecoins te leveren temidden van geschil over bankeigendom
Wetsparlementariërs van de regeringspartij in Zuid-Korea, geleid door Kang Joon-hyun, hebben 10 december 2025 als deadline gesteld voor financiële toezichthouders om een wetsvoorstel voor stablecoins in te dienen. De drijfveer volgt op maandenlange impasse tussen de Bank of Korea (BOK) en de Financial Services Commission (FSC) over de vraag of banken meerderheidsbelang (≥51%) in stablecoin-uitgevers moeten houden. De BOK betoogt dat een bank-meerderheidsmodel nodig is om toezicht vergelijkbaar met deposito's, anti-witwascontroles en financiële stabiliteit te waarborgen; de FSC beschouwt stablecoins als virtuele activa en steunt bredere emittenten-geschiktheid om innovatie te beschermen. De Political Affairs Committee beoordeelt drie concurrerende wetsvoorstellen; als toezichthouders de deadline missen, zijn parlementariërs van plan wetgeving op te stellen en te bevorderen tijdens een buitengewone zitting van de Nationale Vergadering in januari 2026. De binnenlandse vraag is aanzienlijk: handelsvolume van dollar-gekoppelde stablecoins bereikte 56,95 biljoen won in Q1 2025, en zowel parlementariërs als president Lee Jae-myung hebben gepleit voor een won-gekoppelde stablecoin om kapitaaluitstroom tegen te gaan. Belanghebbenden in de industrie verzetten zich tegen een bankgericht model en pleiten voor emittent-onafhankelijke regels en publicatie door de BOK van richtlijnen over risicobeperking en betrouwbaarheidscriteria. De deadline geeft blijk van sterke wetgevende intentie om de regelgevende impasse op te lossen — handelaren moeten letten op een wetsvoorstel van toezichthouders of een eenzijdige wetgeving, aangezien beide uitkomsten de geschiktheid van emittenten, custody-/operationele vereisten en de marktstructuur voor stablecoins in Zuid-Korea zullen bepalen, wat liquiditeit, onshore adoptie van stablecoins en handelsstromen kan beïnvloeden.
Neutral
De deadline vergroot de juridische zekerheid maar is onduidelijk qua richting: het vergroot de kans op een regelgevend kader dat de geschiktheid van uitgevers, custody en compliance zal verduidelijken — allemaal factoren die het regelgevingsrisico voor stablecoins in Korea verminderen. Verduidelijkte regels kunnen positief zijn voor marktstructuur en liquiditeit op de middellange termijn, maar de details doen er toe. Een bank-meerderheidseis (zoals door de BOK bepleit) zou uitgifte concentreren bij gevestigde banken, waarschijnlijk het aantal uitgevers verminderen, innovatie beperken en de onshore-aanvoer versmallen — mogelijk negatief voor volumes van niet-bancaire stablecoins en concurrerende stablecoin-projecten. Daarentegen zou een uitgever-agnostisch kader, door de FSC bevoordeeld, bredere deelname en innovatie ondersteunen, waarschijnlijk positief voor stablecoin-liquiditeit en onshore-adoptie. Op korte termijn kunnen onzekerheid en politieke brinkmanship (ultimatum 10 dec. en mogelijke eenzijdige wetgeving) handelsactiviteit en onshore productlanceringen onderdrukken terwijl marktdeelnemers op duidelijkheid wachten — een neutrale tot licht negatieve prijsimpuls. Op lange termijn zou elke definitieve wet die regels verduidelijkt en een voorspelbaar onshore-pad opent voor stablecoins de adoptie en liquiditeit moeten ondersteunen; een restrictieve bank-dominante wet zou relatief negatief zijn voor niet-bancaire stablecoins en voor handelsvolumes gekoppeld aan offshore USD-gepinde tokens. Traders moeten in de gaten houden: de inhoud van het regelgevende wetsvoorstel (uitgever-geschiktheid, kapitaaleisen, custody en AML-regels), het concept van de Political Affairs Committee, en signalen van de BOK en FSC. Die variabelen bepalen of de netto marktimpact positief (brede uitgifte) of negatief (alleen banken) zal zijn.