Binigyan ng mga mambabatas ng South Korea ang mga regulator ng deadline na Disyembre 10 upang ihain ang panukalang batas sa stablecoin sa gitna ng pagtatalo tungkol sa pagmamay-ari ng bangko
Pinangunahan ni Kang Joon-hyun, itinakda ng mga mambabatas mula sa partidong naghahari sa South Korea ang deadline na 10 Disyembre 2025 para magsumite ang mga financial regulator ng draft ng batas ukol sa stablecoin. Ang pagtulak na ito ay sumunod sa mga buwan ng deadlock sa pagitan ng Bank of Korea (BOK) at Financial Services Commission (FSC) kung dapat bang magmay-ari ng majority (≥51%) ang mga bangko sa mga issuer ng stablecoin. Ipinagtatanggol ng BOK ang modelong majority-bank bilang kinakailangan upang masiguro ang deposit-like oversight, anti-money-laundering controls at financial stability; itinuturing ng FSC ang stablecoins bilang virtual assets at sinusuportahan ang mas malawak na eligibility ng issuer upang protektahan ang inobasyon. Sinusuri ng Political Affairs Committee ang tatlong magkasalungat na bills; kung maminsan ang deadline ng mga regulator, plano ng mga mambabatas na gumawa at itulak ang batas sa isang extraordinaryong sesyon ng National Assembly sa Enero 2026. Malaki ang domestic demand: umabot sa 56.95 trilyong won ang trading volume ng USD-pegged stablecoins sa Q1 2025, at parehong mga mambabatas at ang Pangulong Lee Jae-myung ay nagsulong ng won-pegged stablecoin para pigilan ang pag-agos palabas ng kapital. Tutol ang industriya sa bank-centric model, nananawagan ng issuer-agnostic rules at publikasyon ng BOK guidelines tungkol sa risk mitigation at trust criteria. Ang deadline ay nagpapahiwatig ng matibay na intensyon ng lehislatura na lutasin ang regulatory gridlock — dapat bantayan ng mga trader ang regulator draft o unilateral legislation, dahil alinmang kinalabasan ay huhubog sa eligibility ng issuer, custody/operational requirements at market structure para sa stablecoins sa South Korea, na posibleng makaapekto sa liquidity, onshore adoption ng stablecoins, at trading flows.
Neutral
Ang deadline ay nagpapataas ng legal na katiyakan ngunit malabo ang direksyon: pinapataas nito ang posibilidad ng isang regulatory framework na maglilinaw sa pagiging karapat-dapat ng issuer, kustodiya at pagsunod — lahat ng faktor na nagpapababa ng regulatory risk para sa mga stablecoin sa Korea. Ang mga malinaw na patakaran ay maaaring maging positibo para sa estruktura ng merkado at likwididad sa katamtamang panahon, ngunit mahalaga ang mga detalye. Ang kinakailangan ng bank-majority (na itinutulak ng BOK) ay magkokonsentra ng pag-iisyu sa mga incumbent na bangko, malamang na babaan ang bilang ng mga issuer, pipigilan ang inobasyon, at hihigpitan ang onshore supply — isang posibleng bearish na kinalabasan para sa non-bank stablecoin volumes at mga katunggaling stablecoin project. Sa kabilang banda, ang issuer-agnostic na framework na gusto ng FSC ay susuporta sa mas malawak na partisipasyon at inobasyon, na malamang na magiging bullish para sa likwididad ng stablecoin at onshore adoption. Panandalian, ang kawalan ng katiyakan at pampolitikang brinkmanship (ultimatum sa Dec. 10 at posibleng unilateral na batas) ay maaaring pumigil sa trading activity at onshore product launches habang naghihintay ng kalinawan ang mga kalahok sa merkado — neutral hanggang bahagyang negatibong price impulse. Pangmatagalan, anumang pinal na batas na naglilinaw ng mga patakaran at nagbubukas ng predictable na onshore na landas para sa mga stablecoin ay dapat magpabor sa adoption at likwididad; ang isang restriktibong batas na pinangungunahan ng mga bangko ay magiging medyo bearish para sa non-bank stablecoins at sa trading volumes na konektado sa offshore USD-pegged tokens. Dapat subaybayan ng mga traders: ang nilalaman ng regulator bill (issuer eligibility, equity requirements, custody at AML rules), ang draft ng Political Affairs Committee, at mga signal mula sa BOK at FSC. Ang mga variable na iyon ang magpapasya kung ang net market impact ay bullish (mas malawak na issuance) o bearish (bank-only issuance).