Đạo luật Tài sản Kỹ thuật số Hàn Quốc Nhắm vào RWA và Stablecoin

Đảng Dân chủ cầm quyền của Hàn Quốc đang soạn thảo "Đạo luật Tài sản Kỹ thuật số" để điều chỉnh stablecoin và tài sản thế giới thực được mã hóa (RWA) với quy định rõ ràng hơn. Đạo luật nhằm giảm bớt sự mơ hồ pháp lý và hỗ trợ việc áp dụng tuân thủ bởi tổ chức. Đối với RWA, các token blockchain gắn với giá trị thực chỉ được công nhận nếu nhà phát hành đưa tài sản cơ sở vào các quỹ tín thác được quản lý theo Đạo luật Thị trường Vốn. Cấu trúc này nhằm cải thiện khả năng xác minh dự trữ và giảm rủi ro trình bày sai. Đối với stablecoin dùng trong thanh toán xuyên biên giới, tài sản kỹ thuật số ổn định về giá trị sẽ được xem là phương thức thanh toán được công nhận theo Đạo luật Giao dịch Ngoại hối. Các công ty xử lý chúng sẽ thuộc giám sát ngoại hối mà không cần đăng ký riêng cho từng hoạt động, với khả năng miễn trừ cho các khoản thanh toán thường xuyên nhỏ. Đạo luật cũng siết chặt cơ chế kinh tế của stablecoin: nhà phát hành sẽ bị cấm cung cấp bất kỳ lợi suất nào cho người nắm giữ (bao gồm “lãi suất”, chiết khấu hoặc dự trữ được trình bày như lợi nhuận). Thêm vào đó, Ủy ban Dịch vụ Tài chính sẽ đặt tiêu chuẩn tương tác giữa các mạng blockchain để ngăn chia nhỏ thanh khoản — đặc biệt với stablecoin định danh bằng won. Việc công bố thông tin sẽ được chuyển sang hệ thống báo cáo thống nhất do một hiệp hội ngành quản lý. Lưu ý rằng trong dự thảo hiện tại thiếu các giới hạn sở hữu sàn giao dịch và yêu cầu vốn ngân hàng đối với nhà phát hành stablecoin, điều này có thể được xử lý sau. Đối với các nhà giao dịch, Đạo luật Tài sản Kỹ thuật số là chất xúc tác cho sự sẵn sàng của tổ chức nhưng có thể làm giảm các chiến lược tạo lợi suất từ stablecoin và ảnh hưởng tới phát hành và cấu trúc thị trường trong ngắn hạn.