Etelä-Korea laajentaa tokenisoidut arvopaperit osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin ja rahastoihin
Etelä-Korea aikoo laajentaa tokenisoidut arvopaperit perinteisiin omaisuuseriin, kuten osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin ja rahastoihin, ehdottamalla muutoksia sähköisiä arvopapereita koskevaan lakiin ja pääomamarkkinalakiin. Finanssipalvelukomissio pyytää yleisöltä palautetta 11. marraskuuta 2026 asti. Uudistettujen sääntöjen on määrä tulla voimaan 4. helmikuuta 2027.
Käyttöönotto tapahtuu vaiheittain. Ensimmäiseen vaiheeseen odotetaan kuuluvan institutionaalisille sijoittajille suunnattuja yksityisesti tarjottavia rahamarkkinarahastoja, yksityisiä joukkovelkakirjoja, trustissa säilytettäviä listaamattomia osakkeita ja murto-osina tarjottavia sijoitusarvopapereita. Mukana on myös pilottihanke, joka koskee julkisesti kaupankäynnin kohteena olevia arvopapereita. Julkisia joukkovelkakirjoja ja vähittäissijoittajille tarkoitettuja rahastoja voidaan lisätä myöhemmin, kun sääntelyviranomaiset ovat arvioineet markkinoiden alkuvaiheen toimintaa ja kysyntää. Ehdotuksiin sisältyy lisäksi vähittäissijoittajille vuotuinen, alustakohtainen 100 miljoonan wonin nettomääräisten ostojen raja OTC-alustoilla. Muut kuin rahoitusalan yritykset voisivat hallinnoida sijoittajien tilejä suoraan, jos ne täyttävät vaatimukset, mukaan lukien vähintään 4 miljardin wonin oman pääoman vaatimuksen.
Uudistukset voivat laajentaa Etelä-Korean säänneltyä tokenisoitujen arvopaperien markkinaa ja sijoitusmahdollisuuksien saatavuutta. Vaiheittainen lähestymistapa ja vähittäissijoittajien rajoitukset kuitenkin tarkoittavat, että laajempi osallistuminen riippuu markkinoiden arvioinnista ja uudistusten toteutuksesta. Muutokset koskevat arvopaperisääntelyä, eivätkä ne suoraan luo hinnan nousua edistävää tekijää millekään yksittäiselle kryptovaluutalle.
Neutral
Ehdotukset voivat tukea säännellyn digitaalisten omaisuuserien infrastruktuurin pitkän aikavälin kehitystä Etelä-Koreassa, mutta ne koskevat tokenisoituja arvopapereita eivätkä mitään tiettyä kryptovaluuttaa. Niissä ei kuvata suoraa muutosta kryptojen kysyntään, tokenien hyödyllisyyteen tai kaupankäynnin saatavuuteen, joten yksittäisen kolikon hintavaikutusta ei voida päätellä selvästi. Lyhyellä aikavälillä kauppiaat saattavat seurata sääntelyyn liittyviä kuulemisia ja toimeenpanon yksityiskohtia, mutta vaiheittainen aikataulu ja tulevat arvioinnit todennäköisesti hillitsevät markkinoiden välitöntä reaktiota. Pidemmällä aikavälillä tokenisointi voisi vahvistaa perinteisen rahoituksen ja lohkoketjupohjaisten järjestelmien välisiä yhteyksiä; mahdollinen hyöty kryptojen hinnoille olisi välillinen ja riippuisi käyttöönotosta, infrastruktuurivalinnoista sekä siitä, hyödynnetäänkö julkisia lohkoketjuja tai krypto-omaisuuseriä.