S&P 500 daalt doordat de uitverkoop van AI-aandelen bredere koerswinsten op de aandelenmarkt verhult
De S&P 500 daalde in oktober met 0,9%, hoewel 72% van de aandelen in de index steeg. Verliezen bij grote technologiebedrijven drukten de naar marktkapitalisatie gewogen index omlaag, terwijl de Invesco S&P 500 Equal Weight ETF ongeveer 5% won. Alphabet daalde die maand met 18,7%, Meta verloor 15,2%, Micron zakte 16,9% en Nvidia daalde 10,4%.
Beleggers vroegen zich af of grote technologiebedrijven hun uitgaven aan AI-chips, datacenters en cloudinfrastructuur kunnen volhouden. Tegelijkertijd verschoof geld naar andere sectoren: basisconsumptiegoederen stegen ongeveer 11%, terwijl ook nutsbedrijven en de gezondheidszorg belangstelling trokken.
Deze divergentie benadrukt het concentratierisico van de S&P 500. De tien grootste bedrijven vormden ongeveer 40% van de index, waardoor verliezen bij enkele megabedrijven de winsten van veel andere ondernemingen kunnen overtreffen. Het prestatieverschil in oktober laat ook zien dat een dalende hoofdindex niet noodzakelijk betekent dat het gemiddelde aandeel daalt.
Neutral
Dit is in de eerste plaats een verhaal over sectorrotatie op de aandelenmarkt, niet over een directe katalysator voor cryptovaluta. De waarschijnlijke onmiddellijke impact op crypto is daarom neutraal. Volgens het artikel drukten zorgen over AI-uitgaven op de aandelen van megabedrijven in de technologiesector, terwijl de meeste bedrijven in de S&P 500 en de defensieve sectoren winst boekten. Het artikel noemt geen specifieke veranderingen in de regelgeving voor crypto, de liquiditeit of de fundamenten van tokens.
Op korte termijn kunnen handelaren in de gaten houden of de zwakte van technologieaandelen overslaat naar andere risicovolle activa. Als de verkoopgolf rond AI een bredere beweging richting risicoaversie aanwakkert, kunnen Bitcoin en andere cryptoactiva indirect onder druk komen te staan, vooral als aandelen dalen terwijl de volatiliteit toeneemt of de Amerikaanse dollar sterker wordt. De winsten bij de meeste aandelen wijzen er daarentegen op dat de indexdaling in oktober geconcentreerd was en geen brede ineenstorting vormde. Daardoor is er minder reden om uit te gaan van een onmiddellijke schok voor de hele markt.
Op langere termijn onderstreept deze episode hoe marktconcentratie en veranderende risicobereidheid het sentiment op verschillende markten kunnen beïnvloeden. Perioden waarin technologieaandelen scherp opnieuw werden gewaardeerd, vielen in het verleden soms samen met volatiliteit in crypto, doordat beleggers hun blootstelling aan speculatieve activa opnieuw beoordeelden. Het verband is echter niet consistent en cryptoprijzen hangen ook af van factoren als liquiditeit, renteverwachtingen en ontwikkelingen die specifiek zijn voor de sector. Handelaren kunnen de aandelenrotatie daarom beter als context beschouwen dan als een zelfstandig bullish of bearish signaal voor crypto.