S&P 500 spada, gdy wyprzedaż akcji spółek AI przyćmiewa szersze wzrosty na giełdzie
Indeks S&P 500 spadł w październiku o 0,9%, mimo że wzrosły kursy 72% jego spółek. Straty dużych firm technologicznych obciążyły indeks ważony kapitalizacją rynkową, podczas gdy Invesco S&P 500 Equal Weight ETF zyskał około 5%. W ciągu miesiąca Alphabet spadł o 18,7%, Meta straciła 15,2%, Micron zniżkował o 16,9%, a Nvidia spadła o 10,4%.
Inwestorzy zastanawiali się, czy największe firmy technologiczne będą w stanie utrzymać wydatki na układy scalone do sztucznej inteligencji, centra danych i infrastrukturę chmurową. Jednocześnie kapitał przesuwał się do innych sektorów: spółki z branży dóbr pierwszej potrzeby zyskały około 11%, a popyt przyciągały również przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i sektor ochrony zdrowia.
Ta rozbieżność uwypukla ryzyko koncentracji w indeksie S&P 500. Dziesięć największych spółek stanowiło około 40% indeksu, dlatego spadki kilku firm o megakapitalizacji mogą przeważyć nad wzrostami wielu innych przedsiębiorstw. Różnica w wynikach za październik pokazuje również, że spadek głównego indeksu nie musi oznaczać, że przeciętna akcja traci na wartości.
Neutral
Jest to przede wszystkim historia o rotacji na rynku akcji, a nie bezpośredni katalizator dla kryptowalut, dlatego prawdopodobny natychmiastowy wpływ na rynek krypto jest neutralny. Artykuł podaje, że obawy związane z wydatkami na AI ciążyły akcjom największych spółek technologicznych, podczas gdy większość spółek z indeksu S&P 500 oraz sektory defensywne zyskały. Nie wskazuje on na żadną konkretną zmianę w regulacjach dotyczących kryptowalut, płynności ani fundamentach tokenów.
W krótkim terminie traderzy mogą obserwować, czy słabość akcji technologicznych przeniesie się na szerszy rynek aktywów ryzykownych. Jeśli wyprzedaż związana z AI wywoła szerszy ruch w kierunku unikania ryzyka, Bitcoin i inne kryptoaktywa mogą znaleźć się pod pośrednią presją, zwłaszcza gdyby spadkom na giełdach towarzyszył wzrost zmienności lub umocnienie dolara amerykańskiego. Z drugiej strony wzrosty większości akcji sugerują, że październikowy spadek indeksu miał ograniczony zasięg i nie był powszechnym załamaniem, co zmniejsza podstawy do zakładania natychmiastowego wstrząsu na całym rynku.
W dłuższej perspektywie ten epizod pokazuje, jak koncentracja rynku i zmiany apetytu na ryzyko mogą wpływać na nastroje między różnymi rynkami. W przeszłości okresy gwałtownej zmiany wycen akcji technologicznych niekiedy zbiegały się ze zmiennością na rynku krypto, gdy inwestorzy ponownie oceniali swoje zaangażowanie w aktywa spekulacyjne. Zależność ta nie jest jednak stała, a ceny kryptowalut zależą również od takich czynników jak płynność, oczekiwania dotyczące stóp procentowych i wydarzenia specyficzne dla sektora. Traderzy powinni zatem traktować rotację na rynku akcji jako kontekst, a nie samodzielny sygnał wzrostowy lub spadkowy dla kryptowalut.