مؤشر S&P 500 أمام اختبار حاسم مع قرارات الاحتياطي الفيدرالي وأرباح شركات التكنولوجيا الكبرى
دخل مؤشر S&P 500 الأسبوع الأخير من أكتوبر تحت ضغط ارتفاع أسعار الطاقة وعوائد سندات الخزانة، إلى جانب تساؤلات بشأن عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وأغلق عند 7,623.68 نقطة في 23 أكتوبر، منخفضًا بنحو 2.5% عن أعلى مستوى إغلاق سجله في 6 أكتوبر عند 7,818.93 نقطة، وهي خسارة تقل عن نسبة 10% التي تُستخدم عادةً لتعريف تصحيح السوق.
يراقب المستثمرون عدة عوامل مؤثرة. ومن المقرر أن تعلن Microsoft وAlphabet نتائجهما في 28 أكتوبر، تليهما Amazon في 29 أكتوبر. وقد يؤثر نمو أعمال الحوسبة السحابية، والإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي، والهوامش، والتدفقات النقدية، والتوقعات المستقبلية في معنويات المستثمرين تجاه قطاع التكنولوجيا ومؤشر S&P 500 عمومًا. كما يترقب المستثمرون قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر؛ إذ يُتوقع على نطاق واسع تثبيت أسعار الفائدة، لكن تصريحات المجلس قد توضح المدة التي ستظل خلالها تكاليف الاقتراض مرتفعة.
ومن المقرر صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث وبيانات الدخل والإنفاق الشخصي لشهر سبتمبر، بما فيها مؤشر تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، في 29 أكتوبر. وقد يشكل استمرار التضخم وارتفاع أسعار النفط واقتراب عوائد سندات الخزانة من 5% ضغطًا على تقييمات الأسهم، في حين قد تدعم الأرباح المتينة وتراجع التضخم انتعاش السوق. ويراقب المتداولون أيضًا مدى اتساع نطاق المشاركة في السوق؛ فالتعافي الذي تقوده قطاعات أكثر سيكون أكثر إقناعًا من تعافٍ يعتمد فقط على أكبر شركات التكنولوجيا.
لا تزال توقعات مؤشر S&P 500 غير مؤكدة. وتُعد توقعات الأرباح وعوائد السندات وبيانات التضخم وقدرة المؤشر على استعادة مستوياته الأخيرة من المؤشرات الرئيسية التي يتابعها المتداولون.
Neutral
يعرض المقال مشهداً اقتصادياً كلياً ونتائج أعمال غير مؤكدة، ولا يقدم إشارة حاسمة إلى اتجاه سوق العملات المشفرة. فارتفاع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، إلى جانب المخاوف من أن إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي قد لا يحقق عوائد كافية، قد يقلل الإقبال على الأصول عالية المخاطر. وإذا اشتدت هذه الضغوط، فقد يقلص المتداولون انكشافهم على الأسواق المتقلبة، بما فيها العملات المشفرة. وفي المقابل، قد تدعم النتائج القوية لشركات التكنولوجيا، أو استقرار العوائد، أو مؤشرات تراجع التضخم الإقبال على المخاطرة.
من المرجح أن يتوقف رد الفعل على المدى القريب على تصريحات الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر والبيانات الأمريكية الصادرة في 29 أكتوبر، فضلاً عن نتائج Microsoft وAlphabet وAmazon. وكما حدث في فترات سابقة عندما أثارت إشارات متشددة على نحو غير متوقع من الاحتياطي الفيدرالي أو ارتفاع العوائد اضطراباً في أسواق الأسهم، قد تواجه العملات المشفرة عمليات بيع متزامنة مع إعادة المستثمرين تقييم السيولة والمخاطر. وفي الفترات التي تتحسن فيها توقعات أسعار الفائدة وتتعزز المعنويات تجاه قطاع التكنولوجيا، استفادت الأصول الرقمية أيضاً عادةً من تدفقات أوسع نحو الأصول عالية المخاطر، وإن كانت هذه العلاقة غير ثابتة.
على المدى الطويل، لا يغير المقال أساسيات العملات المشفرة بصورة مباشرة. وتنبع أهميته أساساً من تأثيره في الأوضاع المالية، وشهية المستثمرين للمخاطرة، وأداء شركات التكنولوجيا الكبرى. وقبل استخلاص النتائج، قد يراقب المتداولون عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وبيانات التضخم، واتساع نطاق الارتفاع في سوق الأسهم، إلى جانب السيولة أو مراكز المستثمرين الخاصة بسوق العملات المشفرة. ويبرر توازن المخاطر المتنافسة تصنيفاً محايداً بدلاً من تبني موقف صعودي أو هبوطي واضح.