S&P 500, Fed ve Büyük Teknoloji şirketlerinin bilançolarıyla kritik bir sınavla karşı karşıya
S&P 500, ekim ayının son haftasına yüksek enerji fiyatları, yükselen Hazine tahvili getirileri ve yapay zekâ yatırımlarının getirisine ilişkin soruların baskısı altında girdi. Endeks, 23 Ekim'de 7.623,68 puandan kapandı; bu, 6 Ekim'deki 7.818,93 puanlık kapanış zirvesinin yaklaşık %2,5 altında. Bu düşüş, piyasa düzeltmesini tanımlamak için yaygın olarak kullanılan %10 eşiğinin altında kaldı.
Yatırımcılar piyasayı etkileyebilecek çeşitli gelişmeleri izliyor. Microsoft ve Alphabet'in 28 Ekim'de, Amazon'un ise 29 Ekim'de sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Bulut işlerinin büyümesi, yapay zekâyla ilgili sermaye harcamaları, marjlar, nakit akışı ve ileriye dönük beklentiler; teknoloji sektörüne ve genel olarak S&P 500'e yönelik havayı şekillendirebilir. Fed'in 28 Ekim'deki kararı da gündemde. Faizlerin değişmeden kalması geniş ölçüde bekleniyor; ancak Fed'in açıklamaları, borçlanma maliyetlerinin ne kadar süre yüksek kalacağına işaret edebilir.
ABD'nin üçüncü çeyrek GSYH verileri ile PCE enflasyon endeksini de içeren eylül ayı kişisel gelir ve harcama verilerinin 29 Ekim'de açıklanması planlanıyor. Kalıcı enflasyon, yüksek petrol fiyatları ve %5'e yakın Hazine tahvili getirileri hisse senedi değerlemelerini baskılayabilir. Buna karşılık dirençli şirket kârları ve enflasyondaki yavaşlama toparlanmayı destekleyebilir. Yatırımcılar piyasa genişliğini de takip ediyor: Daha fazla sektörün öncülük ettiği bir toparlanma, yalnızca en büyük teknoloji şirketlerinin sürüklediği bir toparlanmadan daha ikna edici olur.
S&P 500'ün görünümü belirsizliğini koruyor. Şirketlerin kâr beklentileri, tahvil getirileri, enflasyon verileri ve endeksin son dönemdeki seviyelerine geri dönme kabiliyeti, yatırımcılar için temel göstergeler.
Neutral
Makale, kripto için kesin bir yön sinyalinden ziyade belirsiz bir makroekonomik ve şirket bilançoları görünümünü anlatıyor. Petrol fiyatları ve Hazine tahvili getirilerindeki artışın yanı sıra, yapay zekâ harcamalarının yeterli getiri sağlamayabileceğine ilişkin kaygılar riskli varlıklara yönelik iştahı azaltabilir. Bu baskılar şiddetlenirse yatırımcılar, kripto paralar da dâhil olmak üzere oynak piyasalardaki pozisyonlarını azaltabilir. Buna karşılık, teknoloji şirketlerinin dirençli bilançoları, getirilerin istikrarlı seyretmesi veya enflasyonun hafiflediğine ilişkin işaretler risk alma eğilimini destekleyebilir.
Yakın vadeli tepkinin, muhtemelen Federal Rezerv’in 28 Ekim’deki açıklamalarına ve 29 Ekim’de yayımlanacak ABD verilerine, ayrıca Microsoft, Alphabet ve Amazon’un sonuçlarına bağlı olması bekleniyor. Geçmişte beklenmedik ölçüde şahin Fed sinyallerinin veya yükselen getirilerin hisse senetlerini sarstığı dönemlerde olduğu gibi, yatırımcılar likidite ve riski yeniden değerlendirirken kripto paralarda da eş zamanlı satışlar görülebilir. Faiz beklentilerinin iyileştiği ve teknoloji sektörüne yönelik hissiyatın güçlendiği dönemlerde dijital varlıklar da daha geniş çaplı risk iştahı akımlarından genellikle fayda sağladı; ancak bu ilişki tutarlı değildir.
Uzun vadede makale, kripto para temellerini doğrudan değiştirmiyor. Önemi esas olarak finansal koşullar, yatırımcıların risk iştahı ve büyük teknoloji şirketlerinin performansı üzerinden ortaya çıkıyor. Yatırımcılar sonuca varmadan önce Hazine tahvili getirilerini, enflasyon verilerini, hisse senedi piyasasının geneline yayılan hareketleri ve kripto piyasasına özgü likidite ya da pozisyonlanmayı izleyebilir. Birbiriyle yarışan risklerin dengesi, net bir yükseliş veya düşüş değerlendirmesi yerine nötr bir sınıflandırmayı destekliyor.