Le S&P 500 progresse après que la Fed a évoqué une possible hausse des taux en décembre
Le S&P 500 a progressé de 0,28 % mercredi, enregistrant une troisième hausse quotidienne consécutive, après que la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %. Le Nasdaq a gagné 0,27 %, tandis que le Dow a avancé de 0,19 %.
Le vote de la Fed, par 10 voix contre 2, n’a pas été unanime. Lisa Cook et Beth Hammack ont soutenu une hausse des taux de 25 points de base. La banque centrale a qualifié la croissance économique de « forte », tout en indiquant que l’inflation restait « élevée ». Les traders estimaient à environ 85 % la probabilité d’une hausse des taux en décembre, et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé 5 %.
Les valeurs technologiques et énergétiques ont mené la hausse, tandis que l’immobilier et les services aux collectivités ont été à la traîne. Les prochains résultats d’Alphabet et de Microsoft, notamment ceux de leurs activités dans le cloud, pourraient influencer le S&P 500 et le Nasdaq. Pour les marchés, la perspective de taux plus élevés et de rendements élevés des bons du Trésor pourrait peser sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies. Les données économiques et les résultats des grandes entreprises technologiques pourraient, eux, faire évoluer les anticipations de taux.
Bearish
La nouvelle est légèrement baissière pour les cryptomonnaies, car elle annonce un resserrement des conditions financières plutôt qu’un cycle d’assouplissement imminent. Même si le S&P 500 a enregistré une troisième hausse consécutive, le vote de la Fed, de 10 voix contre 2, a révélé un soutien important à une hausse des taux. Les marchés estimaient à environ 85 % la probabilité d’une hausse en décembre, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé 5 %. Des rendements plus élevés peuvent rendre les liquidités et les obligations d’État plus attrayantes que les actifs sans rendement comme Bitcoin, et réduire les liquidités disponibles pour les positions spéculatives.
À court terme, les traders de cryptomonnaies pourraient réagir aux variations des rendements des bons du Trésor, aux anticipations de taux et aux prochaines données sur l’inflation. Un chiffre d’inflation élevé ou de nouveaux signaux restrictifs de la Fed pourraient accroître la volatilité et peser sur BTC, ETH et les autres jetons sensibles au risque. À l’inverse, des données plus modérées pourraient réduire la probabilité d’une hausse des taux et favoriser un rebond de soulagement. L’article ne fait état d’aucun mouvement précis des cours des cryptomonnaies ; les répercussions relèvent donc de facteurs macroéconomiques et ne constituent pas la preuve de ventes immédiates.
La réaction globale des marchés est mitigée : les actions ont progressé et les valeurs technologiques ont mené la hausse, signe que les investisseurs n’ont pas, dans l’ensemble, abandonné les actifs risqués. Les prochains résultats d’Alphabet et de Microsoft pourraient également influencer le sentiment à l’égard des actifs technologiques et de croissance. À plus long terme, une inflation persistante et des rendements élevés constitueraient généralement un frein à la liquidité et aux valorisations des cryptomonnaies ; un retour aux baisses de taux pourrait inverser cette pression. Par rapport aux épisodes passés de réévaluation des anticipations dans un sens plus restrictif, les principaux indicateurs à surveiller sont les rendements des bons du Trésor, la vigueur du dollar, les données sur l’inflation et la persistance des anticipations de politique monétaire plus stricte. Dans l’ensemble, les risques penchent vers une tendance baissière, mais l’issue dépendra des prochaines données et des communications de la Fed.