S&P 500 stijgt terwijl de Fed wijst op een mogelijke renteverhoging in december
De S&P 500 steeg woensdag met 0,28% en boekte daarmee voor de derde dag op rij winst, nadat de Federal Reserve haar beleidsrente op 3,75%–4,00% had gehouden. De Nasdaq won 0,27%, terwijl de Dow 0,19% hoger eindigde.
De stemming bij de Fed was met 10 tegen 2 niet unaniem. Lisa Cook en Beth Hammack steunden een renteverhoging van 25 basispunten. De centrale bank omschreef de economische groei als «sterk», maar zei dat de inflatie «verhoogd» blijft. Handelaren schatten de kans op een renteverhoging in december op ongeveer 85%, en het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar kwam boven de 5% uit.
Aandelen in de technologie- en energiesector voerden de stijging aan, terwijl vastgoed- en nutsbedrijven achterbleven. De komende kwartaalcijfers van Alphabet en Microsoft, met name de resultaten uit de cloudactiviteiten, kunnen invloed hebben op de S&P 500 en de Nasdaq. Voor de markten kan het vooruitzicht van hogere rentes en hoge rendementen op staatsobligaties druk zetten op risicovolle activa, waaronder cryptovaluta. Economische cijfers en resultaten van grote technologiebedrijven kunnen de renteverwachtingen veranderen.
Bearish
Het nieuws is licht bearish voor cryptovaluta, omdat het wijst op krappere financiële omstandigheden en niet op een naderende versoepelingscyclus. Hoewel de S&P 500 voor de derde keer op rij steeg, liet het Fed-besluit met 10 tegen 2 stemmen zien dat er aanzienlijke steun is voor een renteverhoging. De markten schatten de kans op een verhoging in december op ongeveer 85%, terwijl het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar boven de 5% uitkwam. Hogere rendementen kunnen contant geld en staatsobligaties aantrekkelijker maken dan activa zonder rendement, zoals Bitcoin, en de liquiditeit voor speculatieve posities verminderen.
Op korte termijn kunnen cryptohandelaren reageren op bewegingen in de rendementen op staatsobligaties, renteverwachtingen en nieuwe inflatiecijfers. Een hoog inflatiecijfer of verdere havikachtige signalen van de Fed kunnen de volatiliteit vergroten en BTC, ETH en andere risicogevoelige tokens onder druk zetten. Omgekeerd kunnen zwakkere cijfers de kans op een renteverhoging verkleinen en een herstelrally ondersteunen. Het artikel vermeldt geen specifieke koersbeweging van cryptovaluta; de gevolgen zijn dus macro-economisch van aard en vormen geen bewijs van onmiddellijke verkoopdruk.
De algemene marktreactie is gemengd: aandelen stegen en technologieaandelen voerden de winst aan, wat laat zien dat beleggers risico niet massaal de rug hebben toegekeerd. De komende resultaten van Alphabet en Microsoft kunnen ook van invloed zijn op het sentiment rond technologie en groeiactiva. Op langere termijn vormen aanhoudende inflatie en hoge rendementen doorgaans een tegenwind voor de liquiditeit en waarderingen van cryptovaluta; een terugkeer naar renteverlagingen zou die druk kunnen omkeren. Vergeleken met eerdere perioden waarin de verwachtingen opschoven naar een strenger beleid, zijn de belangrijkste signalen om te volgen de rendementen op staatsobligaties, de kracht van de dollar, inflatiecijfers en de vraag of de markten een strenger beleid blijven verwachten. Al met al ligt de risicoverhouding aan de bearish kant, maar de uitkomst blijft afhankelijk van nieuwe gegevens en de communicatie van de Fed.