Індекс S&P 500 зростає на тлі сигналів ФРС про можливе підвищення ставки у грудні
У середу індекс S&P 500 зріс на 0,28%, зафіксувавши зростання третю сесію поспіль після того, як Федеральна резервна система залишила базову ставку на рівні 3,75%–4,00%. Nasdaq додав 0,27%, а Dow зріс на 0,19%.
Голосування у ФРС із результатом 10 проти 2 не було одностайним. Ліза Кук і Бет Гаммак підтримали підвищення ставки на 25 базисних пунктів. Центробанк назвав економічне зростання «сильним», але зазначив, що інфляція залишається «підвищеною». Трейдери оцінювали ймовірність підвищення ставки у грудні приблизно у 85%, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США перевищила 5%.
Акції технологічного та енергетичного секторів очолили зростання, тоді як папери компаній нерухомості й комунального господарства відставали. Майбутні звіти Alphabet і Microsoft, особливо результати хмарних підрозділів, можуть вплинути на S&P 500 і Nasdaq. Перспектива вищих ставок і високої дохідності казначейських облігацій може тиснути на ризикові активи, зокрема криптовалюти, тоді як економічні дані та результати найбільших технологічних компаній можуть змінити очікування щодо ставок.
Bearish
Ця новина помірно негативна для криптовалют, оскільки вказує на посилення фінансових умов, а не на наближення циклу пом’якшення. Хоча S&P 500 зростав третю сесію поспіль, рішення ФРС із результатом 10 голосів проти 2 виявило значну підтримку підвищення ставки. Ринки оцінювали ймовірність підвищення ставки в грудні приблизно у 85%, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США перевищила 5%. Вища дохідність може зробити готівку та державні облігації привабливішими за активи без доходу, як-от Bitcoin, і скоротити ліквідність, доступну для спекулятивних позицій.
У короткостроковій перспективі криптотрейдери можуть реагувати на зміни дохідності казначейських облігацій, очікування щодо ставок і нові дані про інфляцію. Високий показник інфляції або додаткові жорсткі сигнали від ФРС можуть посилити волатильність і тиснути на BTC, ETH та інші токени, чутливі до ризику. І навпаки, м’якші дані можуть знизити ймовірність підвищення ставки та підтримати відновлювальне зростання. У статті не повідомляється про конкретну зміну цін на криптовалюти, тому йдеться про макроекономічні наслідки, а не про свідчення негайного розпродажу.
Загальна реакція ринку неоднозначна: акції зросли, а лідерами стали технологічні компанії, що свідчить про те, що інвестори загалом не відмовилися від ризикових активів. Майбутні звіти Alphabet і Microsoft також можуть вплинути на настрої щодо технологічного сектору та активів зростання. У довгостроковій перспективі стійка інфляція та висока дохідність зазвичай стримуватимуть ліквідність і оцінки криптовалют; повернення до зниження ставок могло б послабити цей тиск. У порівнянні з попередніми епізодами перегляду очікувань у бік жорсткішої політики ключовими сигналами для спостереження є дохідність казначейських облігацій, сила долара, дані про інфляцію та те, чи ринки й надалі очікують посилення політики. Загалом баланс ризиків схиляється до зниження, але результат залежатиме від наступних даних і комунікації ФРС.