S&P 500 tăng khi Fed phát tín hiệu có thể tăng lãi suất vào tháng 12
Hôm thứ Tư, S&P 500 tăng 0,28%, ghi nhận phiên tăng thứ ba liên tiếp, sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3,75%–4,00%. Nasdaq tăng 0,27%, còn Dow tăng 0,19%.
Cuộc bỏ phiếu của Fed với tỷ lệ 10–2 không đạt đồng thuận tuyệt đối. Lisa Cook và Beth Hammack ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Ngân hàng trung ương mô tả tăng trưởng kinh tế là “mạnh”, nhưng cho biết lạm phát vẫn “cao”. Các nhà giao dịch định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức khoảng 85%, và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5%.
Cổ phiếu công nghệ và năng lượng dẫn đầu, trong khi cổ phiếu bất động sản và tiện ích kém tích cực hơn. Báo cáo lợi nhuận sắp tới của Alphabet và Microsoft, đặc biệt là kết quả mảng điện toán đám mây, có thể ảnh hưởng đến S&P 500 và Nasdaq. Đối với thị trường, triển vọng lãi suất cao hơn và lợi suất trái phiếu Kho bạc ở mức cao có thể gây sức ép lên các tài sản rủi ro, bao gồm tiền mã hóa; trong khi dữ liệu kinh tế và kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ lớn có thể làm thay đổi kỳ vọng về lãi suất.
Bearish
Tin tức này hơi bất lợi cho tiền mã hóa vì cho thấy các điều kiện tài chính đang thắt chặt hơn, chứ không phải một chu kỳ nới lỏng sắp diễn ra. Dù S&P 500 ghi nhận phiên tăng thứ ba liên tiếp, quyết định 10–2 của Fed cho thấy có sự ủng hộ đáng kể đối với việc tăng lãi suất. Thị trường đánh giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức khoảng 85%, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5%. Lợi suất cao hơn có thể khiến tiền mặt và trái phiếu chính phủ hấp dẫn hơn các tài sản không sinh lời như Bitcoin, đồng thời làm giảm thanh khoản dành cho các vị thế đầu cơ.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch tiền mã hóa có thể phản ứng với biến động lợi suất trái phiếu Kho bạc, kỳ vọng lãi suất và dữ liệu lạm phát sắp được công bố. Số liệu lạm phát cao hoặc những tín hiệu cứng rắn hơn từ Fed có thể làm gia tăng biến động và gây sức ép lên BTC, ETH cùng các token nhạy cảm với rủi ro khác. Ngược lại, dữ liệu dịu hơn có thể làm giảm khả năng tăng lãi suất và hỗ trợ một đợt phục hồi nhẹ. Bài viết không nêu biến động cụ thể nào về giá tiền mã hóa, vì vậy những tác động được đề cập xuất phát từ các yếu tố vĩ mô, chứ không phải bằng chứng cho thấy đang có hoạt động bán tháo tức thời.
Phản ứng chung của thị trường khá trái chiều: chứng khoán tăng điểm và cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà tăng, cho thấy nhà đầu tư chưa đồng loạt từ bỏ các tài sản rủi ro. Kết quả kinh doanh sắp tới của Alphabet và Microsoft cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý đối với công nghệ và các tài sản tăng trưởng. Về dài hạn, lạm phát dai dẳng và lợi suất cao thường sẽ gây bất lợi cho thanh khoản cũng như định giá tiền mã hóa; việc quay lại cắt giảm lãi suất có thể đảo ngược áp lực đó. So với những lần trước thị trường điều chỉnh kỳ vọng theo hướng chính sách cứng rắn hơn, các tín hiệu quan trọng cần theo dõi là lợi suất trái phiếu Kho bạc, sức mạnh của đồng đô la, dữ liệu lạm phát và việc thị trường có tiếp tục kỳ vọng chính sách thắt chặt hay không. Nhìn chung, cán cân rủi ro nghiêng về chiều hướng tiêu cực, nhưng kết quả còn phụ thuộc vào dữ liệu tiếp theo và thông điệp từ Fed.