Le S&P 500 recule, tandis que les valeurs technologiques sont vendues et les valeurs défensives progressent
Le S&P 500 a terminé le mois d’octobre en légère baisse, une vague de ventes d’actions technologiques et liées à l’IA en fin de mois ayant effacé les gains des valeurs de l’énergie, défensives et de valeur. Le fonds indiciel coté S&P 500 (SPY) a perdu 2 % sur le mois. Le secteur de l’énergie a enregistré les plus fortes hausses, soutenu par une tendance plus favorable des cours du pétrole et par les solides résultats du troisième trimestre d’Exxon Mobil et de Chevron. Les valeurs défensives ont réalisé leur meilleure performance mensuelle par rapport aux valeurs technologiques depuis le début des années 2000.
Les indicateurs économiques restent contrastés : la croissance de l’emploi est faible, les dépenses de consommation résistent et l’inflation demeure supérieure à 3 %, ce qui rend incertaine l’orientation de la politique de la Réserve fédérale. Malgré le recul du S&P 500, les prévisions de bénéfices progressent et les valorisations se sont détendues pour atteindre environ 18 fois les bénéfices. L’article souligne également que, selon les tendances saisonnières historiques, novembre et décembre sont généralement favorables aux actions, sans que cela garantisse de futures hausses.
Neutral
L’article porte sur les actions américaines, et non sur un catalyseur direct du marché des cryptomonnaies ; son effet probable sur les cryptos est donc indirect et incertain. Une vague de ventes menée par le secteur technologique et l’incertitude concernant l’inflation et la politique de la Réserve fédérale pourraient peser sur l’appétit pour le risque à court terme. Le bitcoin et d’autres cryptoactifs ont parfois évolué dans le même sens que les valeurs de croissance pendant les périodes d’aversion au risque. Un repli temporaire est donc possible si les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs volatils.
Il existe toutefois des signaux contraires : les prévisions de bénéfices progressent, les valorisations des actions ont diminué et l’article souligne que la saisonnalité de novembre–décembre a été historiquement favorable. Ces facteurs pourraient soutenir le sentiment général à l’égard du risque, mais ils ne garantissent pas une hausse des cryptos. Comme lors des précédentes rotations sectorielles sur les marchés actions, les cours des cryptos pourraient être davantage influencés par les variations des rendements obligataires, du dollar américain, de la liquidité et du positionnement des investisseurs que par la performance d’un seul secteur. En l’absence de nouvelles propres aux cryptos ou de catalyseur directionnel clair dans l’article, une évaluation neutre est appropriée aussi bien pour le trading à court terme que pour les perspectives à long terme.