Tether行政總裁斥責S&P 將USDT評為「5（弱）」因儲備透明度
S&P Global Ratings 將 Tether 的 USD 穩定幣 USDT 在該機構的穩定幣穩定性評級中下調至最低分 5（「弱」），理由包括持續的披露缺口、對託管人及銀行合作夥伴透明度有限，以及高風險儲備資產比例上升——尤其是比特幣、抵押貸款、公司債及貴金屬。S&P 報告指出，比特幣約佔 Tether 儲備的 5.6%，超過 Tether 的 3.9% 過度抵押緩衝，並警告這些風險資產下跌可能侵蝕 USDT 的支持，儘管大部分儲備仍以短期美國國債及現金等價物為主。S&P 表示改善儲備披露及降低對高風險資產的暴露可望提升評級。Tether CTO Paolo Ardoino 公開否認此次下調為偏向傳統金融，並為 Tether 辯護稱其資本充足、盈利且沒有「有毒儲備」，指 S&P 誤解了 Tether 的商業模式。此爭議突顯了圍繞穩定幣的監管及透明度辯論仍在進行。對交易員的提示：留意 USDT 的流動性及贖回信心；被感知的對手方及儲備風險上升可增加短期波動及穩定幣資金外流風險，而任何隨後的透明度改善或儲備調整可隨時間恢復信心。
Bearish
評級下調及爭議特別提升了市場對 USDT 的對手方風險和準備金風險的感知。標普指出，比特幣及其他高風險資產現時佔儲備的比例顯著 — 超出 Tether 所聲稱的超額抵押緩衝 — 這造成一個可信的情境，資產下跌可能暫時令 USDT 欠缺充足抵押。對交易者而言，這增加了短期風險：USDT 淨資金外流可能增加、USDT 與其他美元掛鈎工具之間的價差擴闊、穩定幣贖回壓力上升，以及交易者重新平衡時的短暫市場波動。中期影響取決於 Tether 的回應：更清晰的儲備披露及降低高風險曝險可恢復信心並中和影響；若未能回應關注則可能延長信任下降及較高波動性。由於此消息針對 USDT 的資產支持，短期內預期對 USDT 價格/掛鈎的壓力為負面，而較廣泛的加密市場可能出現短暫波動，但不一定導致系統性衝擊。