S&P lansează un cadru de evaluare a riscurilor pentru seifurile de împrumuturi cripto
S&P Global Ratings a lansat un cadru de evaluare a riscului pentru seifurile de creditare cripto (VRA), un segment aflat în expansiune rapidă al finanțelor descentralizate (DeFi) și al produselor de randament pentru active digitale. Cadrul evaluează calitatea creditului portofoliului, neconcordanța de lichiditate, riscul administratorului, riscul blockchainului, riscul protocolului, precum și securitatea și guvernanța seifului. Lisa Schroeer, analistă S&P, a declarat că o slăbiciune majoră în oricare dintre categorii ar putea limita evaluarea generală și nu poate fi compensată de punctele forte din alte zone.
Potrivit relatărilor, piața seifurilor de creditare cripto deținea active în valoare de aproximativ 100 de miliarde de dolari în septembrie, față de circa 1,5 miliarde de dolari cu doi ani înainte. Produsele Kraken și Telegram Wallet, inclusiv seifurile BTC, ETH și USDT cu auto-custodie, au contribuit la stimularea cererii. Seiful Bitcoin al Kraken ar fi atras aproximativ 30 de milioane de dolari de la 4.000 de portofele în primele 10 ore de la lansare.
Incidentele recente evidențiază riscurile cu care se confruntă seifurile de creditare cripto. Potrivit relatărilor, Term Finance a pierdut aproximativ 8,5 milioane de dolari într-un exploit de guvernanță care a implicat Meta Vaults. Solv Protocol s-a confruntat, de asemenea, cu un litigiu privind răscumpărarea a aproximativ 50 BTC după un incident de securitate, deși a declarat că activele au rămas în protocol.
S&P a subliniat că VRA nu este un rating de credit și nu evaluează randamentele investițiilor și nici nu garantează profituri. Agenția intenționează să publice ulterior primele evaluări. Incertitudinea reglementară din SUA persistă, de asemenea, întrucât comisarul SEC Hester Peirce a avertizat că anumite seifuri ar putea intra sub incidența normelor privind valorile mobiliare, companiile de investiții sau consultanții de investiții. Cadrul ar putea îmbunătăți transparența pentru traderi, dar ar putea și să scoată la iveală vulnerabilități și să sporească supravegherea produselor cripto generatoare de randament.
Neutral
Este puțin probabil ca anunțul să creeze un catalizator direct și susținut pentru prețul BTC, ETH sau USDT. Pe termen scurt, cadrul VRA ar putea îmbunătăți încrederea în seifurile de creditare cripto, oferindu-le traderilor o modalitate mai clară de a compara riscurile de credit, lichiditate, protocol și guvernanță. Acest lucru ar putea susține cererea pentru anumite produse generatoare de randament, însă efectul asupra prețurilor spot este probabil să fie limitat.
Cele mai recente date evidențiază, de asemenea, creșterea rapidă a sectorului, în timp ce exploitul Term Finance, disputa privind răscumpărările Solv și incertitudinea de reglementare persistentă din SUA ar putea declanșa prudență, retrageri sau volatilitate în protocoalele afectate. Pe termen lung, o transparență mai mare ar putea avantaja proiectele mai solide și ar putea îmbunătăți participarea instituțională. Totuși, evaluările formale ale riscurilor ar putea scoate la iveală vulnerabilități și ar putea crește costurile de conformitate. Deoarece cadrul acoperă o piață largă, în loc să ofere sprijin direct unei singure criptomonede, impactul general asupra prețurilor este cel mai bine clasificat ca neutru.