El arrendamiento de GPU de 40.000 millones de dólares de SpaceX aumenta los riesgos para las neoclouds

SpaceX se ha comprometido a pagar unos 40.000 millones de dólares por el arrendamiento de GPU a través de una entidad gestionada por Apollo Global Management, lo que aclara informaciones anteriores sobre una financiación mediante deuda exigible para infraestructuras de IA. Se prevé que las GPU se entreguen por lotes y que los arrendamientos comiencen en el primer semestre de 2027. SpaceX espera cerrar el contrato marco de arrendamiento antes de que termine 2026, aunque todavía no se ha fijado el tipo de interés. El arrendamiento de GPU respaldará los centros de datos de IA tras la absorción de xAI por parte de SpaceX. Starlink y los lanzamientos de cohetes también proporcionan a la empresa ingresos más allá de la computación de IA. Elon Musk afirma que los mercados de deuda están prácticamente cerrados para las empresas que dependen de los ingresos de los centros de datos de IA, y advierte de que algunas de las más de 200 empresas especializadas en alquilar GPU —conocidas como neoclouds— podrían quebrar o consolidarse. Sostiene que SpaceX está mejor posicionada gracias a su calificación crediticia de grado de inversión y a sus negocios ajenos a la IA. Mientras tanto, crece la preocupación de que la capacidad de GPU pueda superar la demanda: el inversor Chamath Palihapitiya ha advertido de posibles retrasos en proyectos y de capacidad de computación infrautilizada en 2027. CoreWeave, una importante neocloud con unos 50.000 millones de dólares de deuda, vio caer sus acciones alrededor de un 30 % entre el 30 de septiembre y el 16 de octubre, mientras que sus bonos sin garantía ofrecían una rentabilidad de aproximadamente el 15 % a mediados de octubre. Para los operadores de criptomonedas, la noticia no es un catalizador directo para los precios de los tokens, pero pone de relieve los riesgos de financiación, demanda y depreciación de los chips en todo el sector de las infraestructuras de IA. Las reacciones del mercado ante nuevas señales de debilitamiento de la demanda de GPU o de endurecimiento del crédito podrían afectar al sentimiento hacia los activos vinculados a la IA y hacia el riesgo tecnológico en general.