SpaceX:s GPU-hyra för 40 miljarder dollar ökar riskerna för neocloud-företag

SpaceX har åtagit sig att leasa GPU:er för omkring 40 miljarder dollar genom ett bolag som förvaltas av Apollo Global Management. Det klargör tidigare rapporter om finansiering av AI-infrastruktur genom lån som kan krävas tillbaka. GPU-leveranserna väntas ske i omgångar, och leasingavtalen börjar löpa under första halvåret 2027. SpaceX räknar med att huvudleasingavtalet ska slutföras i slutet av 2026, men räntan är ännu inte fastställd. GPU-leasingavtalet ska stödja AI-datacenter efter att SpaceX införlivat xAI. Starlink och raketuppskjutningar ger också bolaget intäkter utöver AI-beräkningar. Elon Musk säger att lånemarknaderna i stort sett är stängda för bolag som är beroende av intäkter från AI-datacenter och varnar för att några av de över 200 specialiserade GPU-uthyrarna, så kallade neoclouds, kan gå omkull eller slås samman. Han menar att SpaceX har ett bättre utgångsläge tack vare sin kreditvärdighet på investment grade-nivå och sina verksamheter utanför AI. Samtidigt växer oron för att GPU-kapaciteten kan överstiga efterfrågan: investeraren Chamath Palihapitiya har pekat på möjliga projektförseningar och underutnyttjad datorkapacitet under 2027. CoreWeave, en stor neocloud med omkring 50 miljarder dollar i skuld, såg aktiekursen falla ungefär 30 procent mellan den 30 september och den 16 oktober, medan avkastningen på bolagets osäkrade obligationer låg på omkring 15 procent i mitten av oktober. För kryptohandlare är nyheten ingen direkt drivkraft för tokenpriser, men den belyser risker kring finansiering, efterfrågan och värdeminskning på chip inom AI-infrastruktur. Marknadsreaktioner på ytterligare tecken på svagare GPU-efterfrågan eller stramare kreditvillkor kan påverka sentimentet kring AI-kopplade tillgångar och teknologirisk mer generellt.