การเช่า GPU มูลค่า 4 หมื่นล้านดอลลาร์ของ SpaceX เพิ่มความเสี่ยงให้กับผู้ให้บริการคลาวด์หน้าใหม่

SpaceX ให้คำมั่นว่าจะใช้เงินราว 4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในการเช่า GPU ผ่านนิติบุคคลที่บริหารโดย Apollo Global Management ซึ่งช่วยชี้แจงรายงานก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้ที่เรียกชำระได้สำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI คาดว่าจะทยอยส่งมอบ GPU เป็นชุด โดยสัญญาเช่าจะเริ่มในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 SpaceX คาดว่าจะปิดสัญญาเช่าหลักได้ภายในสิ้นปี 2026 แม้ยังไม่ได้กำหนดอัตราดอกเบี้ย การเช่า GPU จะรองรับศูนย์ข้อมูล AI หลังจาก SpaceX เข้าควบรวม xAI นอกจากนี้ Starlink และการปล่อยจรวดยังสร้างรายได้ให้บริษัทนอกเหนือจากการประมวลผล AI Elon Musk ระบุว่าตลาดตราสารหนี้แทบปิดกั้นบริษัทที่พึ่งพารายได้จากศูนย์ข้อมูล AI และเตือนว่าผู้ให้บริการเช่า GPU เฉพาะทาง หรือที่เรียกว่า neocloud ซึ่งมีมากกว่า 200 ราย อาจล้มเหลวหรือควบรวมกิจการ เขาเห็นว่า SpaceX อยู่ในสถานะที่ดีกว่า เพราะมีอันดับความน่าเชื่อถือระดับลงทุนและมีธุรกิจที่ไม่เกี่ยวกับ AI ขณะเดียวกัน ความกังวลเพิ่มขึ้นว่ากำลังการผลิต GPU อาจสูงเกินความต้องการ โดย Chamath Palihapitiya นักลงทุนรายหนึ่งเตือนถึงความเป็นไปได้ที่โครงการจะล่าช้าและกำลังประมวลผลจะถูกใช้งานไม่เต็มที่ในปี 2027 หุ้น CoreWeave ซึ่งเป็น neocloud รายใหญ่ที่มีหนี้ราว 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ลดลงประมาณ 30% ระหว่างวันที่ 30 กันยายนถึง 16 ตุลาคม ขณะที่พันธบัตรไม่มีหลักประกันของบริษัทให้ผลตอบแทนราว 15% ในช่วงกลางเดือนตุลาคม สำหรับนักเทรดคริปโต ข่าวนี้ไม่ใช่ปัจจัยกระตุ้นราคาโทเคนโดยตรง แต่ชี้ให้เห็นความเสี่ยงด้านเงินทุน ความต้องการ และการเสื่อมมูลค่าของชิปที่มีอยู่ทั่วทั้งอุตสาหกรรมโครงสร้างพื้นฐาน AI ปฏิกิริยาของตลาดต่อสัญญาณเพิ่มเติมว่าความต้องการ GPU อ่อนตัวลงหรือสินเชื่อตึงตัวขึ้น อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI และความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีในวงกว้าง