Оренда SpaceX графічних процесорів на 40 млрд доларів підвищує ризики для неохмарних провайдерів

SpaceX взяла на себе зобов’язання витратити близько 40 млрд доларів на оренду графічних процесорів через структуру, якою керує Apollo Global Management. Це прояснює попередні повідомлення про фінансування інфраструктури ШІ за рахунок боргу, що може бути пред’явлений до дострокового погашення. Очікується, що графічні процесори постачатимуть партіями, а оренда розпочнеться в першій половині 2027 року. SpaceX сподівається укласти основний договір оренди до кінця 2026 року, хоча процентну ставку ще не визначено. Оренда графічних процесорів забезпечить роботу центрів обробки даних для ШІ після поглинання xAI компанією SpaceX. Starlink і запуски ракет також приносять компанії дохід поза сферою обчислень для ШІ. Ілон Маск заявляє, що ринки боргового фінансування здебільшого закриті для компаній, залежних від доходів центрів обробки даних для ШІ, та попереджає: деякі з понад 200 спеціалізованих провайдерів оренди графічних процесорів, так званих неохмарних компаній, можуть збанкрутувати або об’єднатися. На його думку, SpaceX має кращі позиції завдяки інвестиційному кредитному рейтингу та бізнесам, не пов’язаним із ШІ. Водночас зростає занепокоєння, що потужності графічних процесорів можуть перевищити попит: інвестор Чамат Палігапітія вказав на можливі затримки проєктів і недовикористання обчислювальних потужностей у 2027 році. Акції CoreWeave, великої неохмарної компанії з боргом близько 50 млрд доларів, впали приблизно на 30% у період із 30 вересня до 16 жовтня, а дохідність її незабезпечених облігацій у середині жовтня становила близько 15%. Для криптотрейдерів ця новина не є безпосереднім чинником зміни цін токенів, але вона підкреслює ризики фінансування, попиту та знецінення чипів у всьому секторі інфраструктури ШІ. Реакція ринку на нові ознаки ослаблення попиту на графічні процесори або посилення кредитних обмежень може вплинути на ставлення до активів, пов’язаних із ШІ, та до технологічного ризику загалом.