Thỏa thuận thuê GPU trị giá 40 tỷ USD của SpaceX làm gia tăng rủi ro cho các neocloud

SpaceX đã cam kết chi khoảng 40 tỷ USD để thuê GPU thông qua một pháp nhân do Apollo Global Management quản lý, qua đó làm rõ các thông tin trước đây về hình thức tài trợ bằng khoản nợ có thể bị yêu cầu thanh toán cho hạ tầng AI. GPU dự kiến sẽ được giao theo từng đợt, với các hợp đồng thuê bắt đầu trong nửa đầu năm 2027. SpaceX kỳ vọng hoàn tất hợp đồng thuê khung trước cuối năm 2026, dù lãi suất vẫn chưa được xác định. Việc thuê GPU sẽ hỗ trợ các trung tâm dữ liệu AI sau khi SpaceX sáp nhập xAI. Starlink và hoạt động phóng tên lửa cũng mang lại doanh thu cho công ty ngoài mảng điện toán AI. Elon Musk cho biết thị trường nợ phần lớn đã đóng cửa với những công ty phụ thuộc vào doanh thu từ các trung tâm dữ liệu AI, đồng thời cảnh báo một số trong hơn 200 nhà cung cấp chuyên cho thuê GPU, còn gọi là neocloud, có thể phá sản hoặc hợp nhất. Ông cho rằng SpaceX có vị thế tốt hơn nhờ xếp hạng tín nhiệm cấp đầu tư và các hoạt động kinh doanh phi AI. Trong khi đó, lo ngại ngày càng tăng rằng năng lực GPU có thể vượt quá nhu cầu: nhà đầu tư Chamath Palihapitiya đã cảnh báo về khả năng dự án bị trì hoãn và năng lực điện toán không được sử dụng hết trong năm 2027. Cổ phiếu CoreWeave, một neocloud lớn với khoản nợ khoảng 50 tỷ USD, đã giảm khoảng 30% từ ngày 30 tháng 9 đến ngày 16 tháng 10, trong khi lợi suất trái phiếu không có tài sản bảo đảm của công ty ở mức khoảng 15% vào giữa tháng 10. Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, tin tức này không phải là chất xúc tác trực tiếp đối với giá token, nhưng làm nổi bật các rủi ro về tài trợ, nhu cầu và khấu hao chip trong toàn ngành hạ tầng AI. Phản ứng của thị trường trước những dấu hiệu mới về nhu cầu GPU suy yếu hoặc tín dụng thắt chặt hơn có thể ảnh hưởng đến tâm lý đối với tài sản liên quan đến AI và rủi ro công nghệ nói chung.