Rencana utang SpaceX senilai US$40 miliar untuk AI memicu kekhawatiran kredit
SpaceX dilaporkan sedang mencari pendanaan sekitar US$40 miliar—sekitar US$10 miliar berupa pinjaman bank dan US$30 miliar berupa utang berperingkat investment grade—untuk membeli GPU Nvidia dan memperluas pusat data AI. Apollo diperkirakan akan memimpin pendanaan ini, dengan Pimco di antara calon pesertanya. Kesepakatan tersebut masih berada pada tahap awal dan dapat rampung pada 2027. Rencana SpaceX ini bertumpu pada sejumlah perjanjian kapasitas komputasi berskala besar yang telah dilaporkan, termasuk kesepakatan dengan Google yang melibatkan sekitar 110.000 GPU Nvidia, serta mendukung target perusahaan untuk mencapai laju pendapatan tahunan sebesar US$100 miliar. Perusahaan juga menargetkan peningkatan kapasitas komputasi dari sekitar 1,4 gigawatt menjadi 15 gigawatt pada akhir 2027. Laporan terbaru menambahkan bahwa SpaceX telah mengumpulkan sekitar US$111 miliar tahun ini melalui IPO senilai US$86 miliar yang dilaporkan dan penjualan obligasi sebesar US$25 miliar. Pasar kredit menunjukkan tanda-tanda tekanan: spread credit default swap lima tahun perusahaan dilaporkan mencapai rekor, sementara obligasinya melemah setelah rencana pendanaan tersebut mencuat. SpaceX menyatakan kapasitas baru dapat menutup biayanya dalam waktu kurang dari setahun, sedangkan perkiraan dari pihak luar menyebut masa pengembalian sekitar 18 bulan. Rencana pinjaman ini menyoroti semakin besarnya peran utang dalam investasi infrastruktur AI, dengan pelaksanaan proyek dan pendapatan dari pelanggan menjadi faktor penting dalam mengelola risiko kredit.
Neutral
Laporan tersebut tidak menyebutkan mata uang kripto atau token yang secara langsung terdampak oleh pembiayaan SpaceX, sehingga tidak ada dasar yang jelas untuk memprediksi arah harga aset kripto tertentu. Dalam jangka pendek, rencana utang dan tanda-tanda kekhawatiran di pasar kredit dapat memicu penghindaran risiko yang lebih luas, tetapi dampak apa pun terhadap harga mata uang kripto akan bersifat tidak langsung dan bergantung pada sentimen pasar secara umum. Dalam jangka panjang, ekspansi infrastruktur AI yang berhasil dapat mendukung investasi teknologi, sedangkan utang yang tinggi dan ketidakpastian pengembalian dapat meningkatkan risiko kredit dan pelaksanaan. Tidak satu pun dari hasil tersebut menjadi katalis langsung dan berkelanjutan bagi mata uang kripto tertentu.