Pelan hutang SpaceX bernilai AS$40 bilion untuk AI menimbulkan kebimbangan kredit
SpaceX dilaporkan sedang mencari pembiayaan kira-kira AS$40 bilion—sekitar AS$10 bilion dalam bentuk pinjaman bank dan AS$30 bilion dalam bentuk hutang gred pelaburan—untuk membeli GPU Nvidia dan memperluas pusat data AI. Apollo dijangka menerajui pembiayaan itu, dengan Pimco antara pihak yang berpotensi menyertainya. Urus niaga itu masih pada peringkat awal dan boleh dimuktamadkan pada 2027. Rancangan SpaceX ini berasaskan perjanjian kapasiti pengkomputeran berskala besar yang dilaporkan sebelum ini, termasuk perjanjian dengan Google yang melibatkan kira-kira 110,000 GPU Nvidia, serta menyokong matlamat syarikat untuk mencapai kadar hasil tahunan AS$100 bilion. Syarikat itu juga menyasarkan peningkatan kapasiti pengkomputeran daripada kira-kira 1.4 gigawatt kepada 15 gigawatt menjelang akhir 2027. Laporan terkini turut menyatakan bahawa SpaceX telah mengumpulkan kira-kira AS$111 bilion tahun ini melalui IPO bernilai AS$86 bilion yang dilaporkan dan penjualan bon sebanyak AS$25 bilion. Pasaran kredit menunjukkan tanda-tanda tekanan: spread swap mungkir kredit lima tahun syarikat itu dilaporkan mencecah paras tertinggi, manakala bonnya merosot selepas rancangan pembiayaan itu diketahui. SpaceX berkata kapasiti baharu boleh membayar balik kosnya dalam masa kurang daripada setahun, sementara anggaran pihak luar meletakkan tempoh pulangan pada kira-kira 18 bulan. Cadangan pinjaman ini menyerlahkan peranan hutang yang semakin meningkat dalam pelaburan infrastruktur AI, dengan pelaksanaan projek dan hasil daripada pelanggan menjadi faktor utama dalam mengurus risiko kredit.
Neutral
Laporan tersebut tidak mengenal pasti mata wang kripto atau token yang terjejas secara langsung oleh pembiayaan SpaceX, maka tiada asas yang jelas untuk membuat ramalan arah harga bagi aset kripto tertentu. Dalam jangka pendek, rancangan hutang dan tanda-tanda kebimbangan dalam pasaran kredit boleh mencetuskan penghindaran risiko yang lebih meluas, tetapi sebarang kesan terhadap harga mata wang kripto akan berlaku secara tidak langsung dan bergantung pada sentimen pasaran umum. Dalam jangka panjang, pengembangan infrastruktur AI yang berjaya boleh menyokong pelaburan teknologi, manakala hutang yang tinggi dan ketidakpastian tentang pembayaran balik boleh meningkatkan risiko kredit dan pelaksanaan. Kedua-dua kemungkinan ini tidak membentuk pemangkin langsung dan berterusan bagi mana-mana mata wang kripto tertentu.