План SpaceX залучити $40 млрд боргу на ШІ викликає побоювання щодо кредитоспроможності

За повідомленнями, SpaceX шукає близько 40 млрд доларів фінансування — приблизно 10 млрд у вигляді банківських позик і 30 млрд у формі боргових зобов’язань інвестиційного рівня, — щоб придбати графічні процесори Nvidia та розширити центри обробки даних для ШІ. Очікується, що Apollo очолить операцію, а серед потенційних учасників буде Pimco; угода перебуває на ранньому етапі й може бути закрита у 2027 році. План SpaceX спирається на повідомлення про угоди щодо значних обчислювальних потужностей, зокрема угоду з Google приблизно на 110 000 графічних процесорів Nvidia, і підтримує мету компанії досягти річного темпу доходів у 100 млрд доларів. Компанія також планує збільшити обчислювальні потужності приблизно з 1,4 до 15 гігаватів до кінця 2027 року. У найсвіжішому повідомленні додається, що цього року SpaceX залучила близько 111 млрд доларів завдяки IPO, обсяг якого, за повідомленнями, становив 86 млрд доларів, і продажу облігацій на 25 млрд доларів. На кредитних ринках з’явилися ознаки напруженості: за повідомленнями, спред п’ятирічних кредитних дефолтних свопів компанії сягнув рекордного рівня, а її облігації подешевшали після появи інформації про план фінансування. SpaceX заявляє, що нові потужності можуть окупити свою вартість менш ніж за рік, тоді як зовнішні оцінки передбачають термін окупності близько 18 місяців. Запропоновані запозичення підкреслюють зростання ролі боргу в інвестиціях в інфраструктуру ШІ; ключовими для управління кредитним ризиком будуть реалізація плану та доходи від клієнтів.