تركّز إيرادات سبيس إكس: تمثّل أنثروبيك 34.5٪
تم تحديد Anthropic على أنها أكبر عميل لـSpaceX في الربع الثالث، إذ شكّلت 34.5% من الإيرادات، أي نحو 5.03 مليارات دولار. ووصفتها SpaceX في ملفها المقدّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) باسم «العميل B» من دون الكشف عن اسم الشركة؛ ونقلت Bloomberg عن أشخاص مطّلعين على المسألة. وكانت حصة هذا العميل أقل من 10% قبل عام.
جاءت الإيرادات من قسم Super Intelligence (SI) التابع لـSpaceX، الذي حقق 7.56 مليارات دولار خلال الربع. وبذلك شكّلت Anthropic نحو ثلثي إيرادات SI. وأعلنت SpaceX أن إجمالي إيراداتها في الربع الثالث بلغ 14.58 مليار دولار.
وكشف ملف S-1 الذي قدمته Anthropic في أكتوبر عن اتفاقيات مع SpaceX.AI لتوفير سعة حوسبة بقيمة تصل إلى 120.5 مليار دولار، وتمتد حتى عام 2029. وتنتهي فترات عدم قابلية العقود للإلغاء في يناير ومارس 2027. وبعد ذلك، يمكن لأي من الطرفين إنهاء الاتفاق بإشعار خطي قبل 90 يومًا. ومن المتوقع أن تبلغ الرسوم الشهرية الإجمالية نحو 3.1 مليارات دولار بعد تسليم كامل السعة.
يسلط هذا الإفصاح الضوء على النمو السريع لأعمال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لدى SpaceX، وكذلك اعتمادها على عميل رئيسي واحد. وبالنسبة إلى المتداولين، فإن تركز الإيرادات وشروط الإنهاء عاملان مهمان عند تقييم استقرار إيرادات SpaceX مستقبلًا، مع أن الخبر لا يشكل محفزًا مباشرًا لسوق العملات المشفرة.
Neutral
لا يتناول التقرير مباشرةً أسعار العملات المشفرة أو نشاط البلوك تشين أو تنظيم العملات المشفرة، لذا يُرجّح أن يكون تأثيره الفوري على السوق محدودًا. وقد يؤثر في المعنويات المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والمخاطر في قطاع التكنولوجيا، لكن أي انعكاس له على العملات المشفرة سيكون غير مباشر. وقد يراقب المتداولون الرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أو الأصول عالية المخاطر عمومًا لرصد تحركات مدفوعة بالمعنويات، بدلًا من اعتبار ذلك تغييرًا جوهريًا في عرض العملات المشفرة أو الطلب عليها.
يتمثل مصدر القلق الرئيسي في تركز العملاء: إذ يُقال إن Anthropic حققت 34.5% من إيرادات SpaceX في الربع الثالث، ويمكن إنهاء العقود ذات الصلة بإشعار مدته 90 يومًا بعد انتهاء فترات عدم الإلغاء في عام 2027. وهذا يخلق حالة من عدم اليقين بشأن استدامة الإيرادات المستقبلية. وفي المقابل، تؤكد القيمة الكبيرة للعقود والنمو السريع لقسم SI في SpaceX قوة الطلب على القدرة الحاسوبية. وتجعل هذه العوامل المتعارضة الإفصاح مختلط الدلالات، بدلًا من أن يكون إيجابيًا أو سلبيًا بوضوح.
على المدى القصير، قد يتفاعل المتداولون مع الأخبار المتعلقة بتقييمات قطاع الذكاء الاصطناعي، أو احتياجات التمويل، أو تركز العملاء، ما قد يؤثر في أسهم التكنولوجيا والأصول عالية المخاطر المرتبطة بها. أما على المدى الأطول، فستكون العوامل الأهم هي تجديد العقد أو إنهاؤه، وقدرة SpaceX على تنويع قاعدة عملائها، وربحية أعمالها في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وغالبًا ما أثرت إعلانات مماثلة عن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في المعنويات داخل القطاعات المرتبطة، لكن في غياب محفز مباشر للعملات المشفرة، يُرجّح أن يعتمد استمرار حركة العملات المشفرة الرئيسية على ظروف السوق العامة والسيولة واتجاه Bitcoin.