Hyperliquid SPACEX Perpetual Flash Crash: 405 likvidations

ב-28 במאי 2026 חווה שוק Ventuals מבוסס Hyperliquid קריסת פלא ב-SPACEX perpetual לאחר שהזמנת מכירה גדולה פגעה בספר פקודות דליל. ה-SPACEX perpetual (SPACEX-USDH) צנח בכ-45% מ-$2,277 לערך ~$1,254 בכ-30 דקות, ואז התאושש לכ-$2,169. מכירת ההמונים-triggered קסקדת מרקנות: 405 משתמשים ב-1,393 פוזיציות מומשו בכפייה, והושמדו כ-$1.51 מיליון נומינלי. ה-open interest היה מתחת לכ-$2.9 מיליון, ונפח 24 השעות לפני הנפילה היה כ-$4.87 מיליון — העומק היה מוגבל מאז השקת השוק ב-18 במאי (רק כ-10 ימים). הדיווח מדגיש אותות סיכון שסוחרים צריכים לעקוב אחריהם במסחר ב-SPACEX perpetual. הפוזיציה הממוצעת שננקטה הייתה עם מרג'ין של רק כ-$31, ולכן חסים קטנים והגדרות מינוף של 3x היו בסיכון גבוה יותר לנזילות אוטומטית. סגירות כפויות הוסיפו לחץ מכירה והגבירו את התנועה ("מכירה → ירידת מחיר → עוד הלוויות"). גם גורם מבני משמעותי: SPACEX-USDH הוא סינתטי המקושר לחברה פרטית, ללא מדד ספוט ציבורי שקוף. עם קלטי תמחור מפוזרים, הערכות שווי של ה-SPACEX perpetual עלולות להפוך לפגיעות כאשר נכנסות הזמנות גדולות. לחברת SpaceX יש הנפקה צפויה (הגשות SEC האחרונות צוינו ב-12 ביוני). בטווח הקצר, צפו לתנודתיות גבוהה יותר ולמקרי קסקדת נזילות מהירים יותר ב-perpetuals לפני IPO כאשר הנזילות דלה.