Hyperliquid SPACEX Perpetual Flash Crash: 405 ការរីកចំរុះ

| coinpaper.com
នៅថ្ងៃទី 28 ឧសភា 2026, ទីផ្សារ Ventuals ដែលប្រើ Hyperliquid បានប្រឈមមុខនឹងការធ្លាក់ធ្ងន់ភ្លាមៗ (flash crash) លើ perpetual SPACEX បន្ទាប់ពីបន្ទុកលក់ធំមួយប៉ះសៀវភៅបញ្ជាទិញ/លក់ ដែលស្តុកយឺត។ perpetual SPACEX (SPACEX-USDH) បានធ្លាក់ប្រហែល 45% ពី $2,277 ទៅ ~ $1,254 ក្នុង ~30 នាទី បន្ទាប់មកបានរុញឡើងវិញប្រហែល $2,169 ។ ការលក់នេះបានចាប់ផ្តើមហុងសងបន្ត (cascade) នៃការលiquid: អ្នកប្រើប្រាស់ 405 នាក់លើទីតាំង 1,393 ត្រូវបានលiquid កាត់បន្ថយទឹកប្រាក់ចំនួនប្រហែល $1.51 លាន។ Open interest តិចជាង ~ $2.9 លាន ហើយបរិមាណ 24 ម៉ោង មុនការធ្លាក់ប្រហែល $4.87 លាន — កំរិតជម្រះពុំមានគ្រប់គ្រាន់ ព្រោះទីផ្សារត្រូវបានចេញផ្សាយថ្ងៃទី 18 ឧសភា (គិតត្រឹម ~10 ថ្ងៃ)។ របាយការណ៍បានរំលេចចំនុចសកម្មភាពហានិភ័យដែលជួញដូរសម្តែងគួរត្រូវតាមដានពេលចេញជួញដូរប្រាក់ perpetual SPACEX។ ទីតាំងដែលបានលiquid ក្នុងមធ្យមមាន margin ប្រហែលតែ $31 ប៉ុណ្ណោះ ដូច្នេះ buffering តិច និងការប្រើ leverage 3x ងាយត្រូវបានលiquid ជាមួយបច្ចេកទេសដោយស្វ័យប្រវត្តិ។ ការបិទទ្វេរបានបន្ថែមសម្ពាធលក់ ហើយបំផ្លាញចលនានេះ (“លក់ → តម្លៃធ្លាក់ → មានការលiquid បន្ថែម”)។ បរិបទរចនាសម្ព័ន្ធក៏សំខាន់ដែរ: SPACEX-USDH គឺជាស៊ីនធីតិចដែលភ្ជាប់ទៅកាន់ក្រុមហ៊ុនឯកជន មិនមានមាតិកា spot សាធារណៈដែលច្បាស់លាស់។ ជាមួយនឹងចូលនិច្ចតម្លៃដែលរាយៗ ទីផ្សារប្រាក់ perpetual SPACEX អាចក្លាយជាខ្សោយនៅពេលមានបន្ទុកធំៗចូលមក។ SpaceX កំពុងមាន IPO នៅពេលឆាប់ៗនេះ (ឯកសារស្នើសុំទៅ SEC ថ្មីៗបានអគ្ចៃថាថ្ងៃ 12 មិថុនា)។ នៅរយៈពេលឆាប់ៗនេះ គួរតែរំពឹងពីភាពចម្លែកខ្លាំងជាងមុន និងការលiquid cascade យ៉ាងលឿនក្នុង perpetuals មុន IPO ពេលគ្មានសុទិដ្ឋិនិយមល្អ។
Bearish
ព្រឹត្តិការណ៍នេះជាសក់កង្វល់ស្ដីពីភាពរលាក់/ការលiquidation ខាងចុះច្បាស់សម្រាប់ពាណិជ្ជកម្ម perpetual SPACEX។ កម្រាស់ភាគហ៊ុនតិចធ្វើឱ្យការលក់ស្រេចតែមួយអាចបង្ករឲ្យតម្លៃធ្លាក់ខ្លាំង ហើយការleverage ដែលក្រុមផ្តោតនឹងពង្រឹងចលនាដោយរបៀបបង្ខិតបង្ខំ liquidations។ បញ្ហាស្ត្រուկទូរ—គ្មានមាត្រដ្ឋានសាធារណៈដែលមានភាពច្បាស់សម្រាប់ឧបករណ៍សាំងទីធីចដែលខ្ទង់ជាមួយក្រុមហ៊ុនឯកជន—បន្ថែមភាពងាយខូចរងគ្រោះធ្វើឱ្យការកំណត់តម្លៃឡើងវិញកើតមានយ៉ាងខ្លីខ្លួនពេលមានបញ្ជាទិញធំៗ។ ក្នុងរយៈពេលខ្លី ជាអ្នកជួញដូរ​អាចឃើញ spreads ធំជាងមុន ភាពខ្លាចខ្លាំងក្នុងថ្ងៃខ្ពស់ និងការលiquidation ស្វ័យប្រវត្តិលឿនក្នុងទីផ្សារប្រភេទ perpetual មុន IPO ដែលស្រដៀងគ្នា។ ក្នុងរយៈពេលវែង វេទិការអាចកែសម្រួលប៉ារ៉ាម៉ែត្រហានេងឬច្បាប់ម៉ាហ្សីន ប៉ុន្តិប៉ុន្មានរហូតដល់ភាគហ៊ុនមានស្រេច និងជាន់ទីតម្លៃមានស្ថេរភាព ការធ្លាក់ជាស៊េរីស្រដៀងគ្នានៅតែជាហានិភ័យ។ ទាំងមូលស្ថេរភាពទីផ្សារសម្រាប់កុងត្រា/ឧបករណ៍ដើមនេះសង្គ្រោះមានប្រសិទ្ធភាពអន់ជាងមុន ភាគច្រើនលើកទុកការយកចិត្តទុកដាក់ និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យយ៉ាងតឹងរ៉ឹង។