Hyperliquid SPACEX 永续闪崩：405人被清算

2026年5月28日，基于 Hyperliquid 的 Ventuals 市场出现 SPACEX 永续闪崩：一笔大额卖单冲击了较薄的委托簿。SPACEX 永续（SPACEX-USDH）在约30分钟内下跌约45%，从$2,277跌至约$1,254，随后反弹至约$2,169。 本次下跌引发清算瀑布：405名用户、共1,393个持仓被清算，名义价值约减少$1.51 million。下跌前未平仓量低于约$2.9 million，下跌前24小时成交量约$4.87 million；且该市场在5月18日仅上线约10天，深度不足。 报道指出，SPACEX 永续交易的风险点值得交易者关注。被清算仓位的中位保证金仅约$31，意味着不少账户缓冲较小，尤其是3x杠杆设置更容易触发自动清算。被迫平仓会进一步增加卖压，放大波动（“卖出→价格下行→更多清算”）。 结构性因素同样关键：SPACEX-USDH 是与私营公司相关的合成永续，并没有透明的公开现货基准价。由于定价输入可能支离且不透明，SPACEX 永续估值在大单冲击下更容易变得脆弱。 根据近期 SEC 文件，SpaceX 将在6月12日前后进行IPO。短期来看，流动性偏薄时，IPO 前永续品种可能出现更高的波动率与更快的清算级联。