Verkoopadvies voor SpaceX wijst op risico's rond de waardering en de lock-upperiode
SpaceX krijgt een verkoopadvies, nu analisten waarschuwen dat de waardering weinig ruimte kan laten voor tegenslagen. Een eerdere beoordeling stelde dat de waardering van circa 2,3 biljoen dollar een aanhoudende jaarlijkse groei van meer dan 27% vereiste en voorspelde dat de omzet tegen 2035 boven de 775 miljard dollar zou uitkomen. Kapitaaluitgaven en afschrijvingen kunnen de vrije kasstroom echter beperken. De geschatte reële waarde bedroeg ongeveer 100–120 dollar per aandeel, tegenover een genoemde koers van 159 dollar.
De latere beoordeling meldt dat SpaceX op 6 oktober 2026 sloot op 171,92 dollar, ongeveer 27% boven de IPO-prijs van 135 dollar in juni. De waardering wordt geschat op 2,33 biljoen dollar, ongeveer 100 keer de omzet over de afgelopen twaalf maanden. De vrije kasstroom over de eerste helft van 2026 zou circa 25 miljard dollar negatief zijn geweest. Het koersdoel van de analist voor twaalf maanden is 110 dollar; zelfs de waardering in het optimistische scenario ligt ongeveer 36% onder de aandelenkoers. Het aflopen van de lock-upperiode in het vierde kwartaal van 2026 kan het aandelenaanbod vergroten, terwijl uitvoeringsrisico’s en de premie die aan Elon Musk wordt toegeschreven de volatiliteit kunnen verhogen. Voor handelaren zijn de belangrijkste signalen het realiseren van groei, de kasstroom, de kapitaalintensiteit en mogelijke verkoopdruk. De beoordelingen zijn meningen van analisten en geen aankondigingen van het bedrijf.
Bearish
De vooruitzichten voor SpaceX-aandelen zijn bearish, niet die voor een cryptovaluta: de samenvattingen beschrijven de aandelen van het bedrijf en noemen geen cryptoactief. Op korte termijn kunnen een verkoopadvies en een koersdoel van 110 dollar, ruim onder de genoemde koers van 171,92 dollar, het sentiment onder druk zetten. Handelaren kunnen ook rekening houden met de mogelijkheid dat het aflopen van de lock-upperiode in het vierde kwartaal van 2026 het aantal aandelen dat te koop wordt aangeboden, vergroot. De gemelde negatieve vrije kasstroom van 25 miljard dollar in de eerste helft van het jaar vergroot de zorgen over de financieringsbehoefte en de houdbaarheid van het groeiverhaal.
Op langere termijn kan de uitbreiding van Starlink en AI door SpaceX een aanzienlijke groei ondersteunen, maar de waardering is afhankelijk van uitzonderlijk hoge omzetverwachtingen en een aanhoudend sterke uitvoering. Hoge investeringsuitgaven en afschrijvingen kunnen de vrije kasstroom beperken, zelfs als de omzet stijgt. Als toekomstige resultaten of prognoses achterblijven bij de verwachtingen, kan de kloof tussen de marktverwachtingen en de bedrijfsprestaties een neerwaartse herwaardering veroorzaken; sterke groei en een verbeterde kasstroomgeneratie kunnen de premie daarentegen rechtvaardigen. Dit zijn inschattingen van analisten, geen door het bedrijf bevestigde prognoses. Handelaren moeten daarom de gerapporteerde resultaten, kasstroom, het aandelenaanbod en wijzigingen in de prognoses volgen.