การคาดการณ์: ทำไมแพลตฟอร์มคาสิโนอาจเป็นตัวกำหนดทศวรรษหน้า
Delphi Digital มองว่าการเก็งกำไรอาจกลายเป็นธีมการลงทุนสำคัญในทศวรรษหน้า เมื่อแรงขับเคลื่อนสองประการมาบรรจบกัน ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว และแรงกดดันจากระบบการเมืองและการเงิน งานวิจัยเรียกสิ่งนี้ว่า “การเก็งกำไรเพื่อสร้างสรรค์” และ “การเก็งกำไรแบบลอตเตอรี่” รูปแบบแรกนำเงินทุนไปสู่เทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานเกิดใหม่ ส่วนรูปแบบที่สองสะท้อนการที่ผู้คนแสวงหาการเดิมพันที่มีโอกาสให้ผลตอบแทนสูง เมื่อเส้นทางดั้งเดิมสู่ความมั่นคงทางการเงินดูเหมือนอยู่ไกลเกินเอื้อม
รายงานอาศัยแนวคิดของ Benjamin Graham, John Maynard Keynes, Robert Shiller และ George Soros เพื่ออธิบายว่าเรื่องเล่าต่าง ๆ ความคาดหวังของฝูงชน และวงจรป้อนกลับของตลาดสามารถผลักดันราคาได้อย่างไร นอกจากนี้ยังเปรียบเทียบฟองสบู่ที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี ซึ่งอาจทิ้งโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นประโยชน์ไว้เบื้องหลัง กับฟองสบู่ที่ขับเคลื่อนด้วยหนี้ ซึ่งอาจสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจในวงกว้างกว่า
สำหรับเทรดเดอร์คริปโต วิทยานิพนธ์การลงทุนหลักไม่ใช่การเดิมพันกับสินทรัพย์เก็งกำไรทุกชนิด แต่เป็นการพิจารณาแพลตฟอร์มที่ช่วยให้ซื้อขายและชำระผลของการเดิมพันเหล่านี้ได้ รายงานระบุว่าเทคโนโลยีพื้นฐานเดียวกันกำลังขับเคลื่อนการเก็งกำไรทั้งสองรูปแบบ นี่เป็นข้อเสนอจากงานวิจัยระยะยาว ไม่ใช่ปัจจัยกระตุ้นตลาดในระยะใกล้ และไม่ได้ระบุโทเคนใดโดยเฉพาะหรือให้การคาดการณ์ราคา
Neutral
รายงานนี้นำเสนอวิทยานิพนธ์การวิจัยในวงกว้าง ไม่ใช่เหตุการณ์เฉพาะเจาะจงอย่างการเปิดตัวโทเคน การตัดสินใจด้านกฎระเบียบ หรือกระแสเงินทุนไหลเข้า จึงไม่มีเหตุผลเร่งด่วนที่ชัดเจนให้ปรับมูลค่าของคริปโทเคอร์เรนซีใดเป็นพิเศษ การมีมุมมองต่อตลาดอย่างเป็นกลางจึงเหมาะสม
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจตอบสนองต่อการที่รายงานเน้นแพลตฟอร์มการซื้อขายและการชำระราคา โดยหันไปจับตากิจกรรมของกระดานซื้อขาย ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ สถานะคงค้าง อัตราค่าธรรมเนียมเงินทุน และสภาพคล่อง ตัวชี้วัดเหล่านี้—not เพียงวิทยานิพนธ์การวิจัยอย่างเดียว—จะช่วยบ่งชี้ว่าความต้องการเก็งกำลังเพิ่มขึ้นหรือไม่ หากเลเวอเรจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เช่นเดียวกับฟองสบู่ในอดีตที่ขับเคลื่อนด้วยหนี้หรือการซื้อขายด้วยมาร์จิน การบังคับปิดสถานะอาจขยายความผันผวนได้ทั้งสองทิศทาง วัฏจักรเฟื่องฟูทางเทคโนโลยีในอดีต รวมถึงยุคอินเทอร์เน็ต ยังแสดงให้เห็นว่าความตื่นตัวในการลงทุนอาจนำไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่ยั่งยืน แม้สินทรัพย์หรือบริษัทหลายแห่งจะยังสูญเสียมูลค่า
ในระยะยาว วิทยานิพนธ์นี้อาจช่วยดึงความสนใจไปยังแพลตฟอร์มที่มีรายได้จากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย การจับคู่คำสั่ง และการชำระราคาในตลาดเก็งกำไร รายงานระบุว่าทั้งการเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีและการเก็งกำไรแบบลอตเตอรี่ต่างได้รับแรงสนับสนุนจากโครงสร้างพื้นฐานร่วมกันมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ไม่ได้หมายความว่าแพลตฟอร์มหรือโทเคนคริปโตใดโดยเฉพาะจะได้รับประโยชน์ เทรดเดอร์ควรแยกแยะกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นออกจากอุปสงค์ที่ยั่งยืน และติดตามรายได้ สภาพคล่อง ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ และเลเวอเรจ บทความไม่ได้ระบุชื่อสินทรัพย์คริปโตใดโดยเฉพาะและไม่ได้ให้เป้าหมายราคา ดังนั้นนัยของบทความจึงเป็นเพียงประเด็นเชิงธีม ไม่ใช่สัญญาณขาขึ้นหรือขาลงโดยตรง.