Pagtataya: Bakit maaaring humubog sa susunod na dekada ang mga platform ng casino
Naniniwala ang Delphi Digital na maaaring maging pangunahing tema ng pamumuhunan sa susunod na dekada ang espekulasyon, habang nagsasanib ang dalawang puwersa: mabilis na pagbabago sa teknolohiya at mga panggigipit mula sa mga sistemang pampolitika at pananalapi. Tinatawag ng pananaliksik ang mga ito na “espekulasyon sa pagbuo” at “espekulasyon na parang loterya.” Ang una ay naglalaan ng kapital sa mga umuusbong na teknolohiya at imprastraktura; ang ikalawa ay sumasalamin sa paghahanap ng mga tao ng mga pustang may malaking potensyal na kita kapag tila hindi na maaabot ang mga nakasanayang landas tungo sa seguridad sa pananalapi.
Hinango ng ulat ang mga ideya nina Benjamin Graham, John Maynard Keynes, Robert Shiller, at George Soros upang ipaliwanag kung paanong maaaring magpaandar ng mga presyo ang mga salaysay, inaasahan ng nakararami, at mga siklo ng balik-tugon sa merkado. Inihahambing din nito ang mga bula na dulot ng teknolohiya—na maaaring mag-iwan ng kapaki-pakinabang na imprastraktura—sa mga bulang pinopondohan ng utang, na maaaring magdulot ng mas malawak na pinsala sa ekonomiya.
Para sa mga crypto trader, hindi ang pangunahing tesis sa pamumuhunan ang pagtaya sa bawat espekulatibong asset, kundi ang pagsasaalang-alang sa mga platform na nagpapadali ng kalakalan at nag-aayos ng mga transaksyong ito. Ayon sa ulat, nakatutulong ang iisang batayang teknolohiya sa pagpapasigla ng dalawang anyo ng espekulasyon. Isa itong pangmatagalang argumento sa pananaliksik, hindi isang panandaliang salik na magpapagalaw sa merkado; wala itong tinutukoy na partikular na token o ibinibigay na pagtataya sa presyo.
Neutral
Inilalahad ng ulat ang isang malawak na tesis sa pananaliksik sa halip na isang partikular na pangyayari gaya ng paglulunsad ng token, desisyon ng regulator, o kaganapan sa daloy ng kapital. Kaya wala itong malinaw at agarang dahilan upang muling itakda ang halaga ng isang partikular na cryptocurrency, kaya angkop ang neutral na pananaw sa merkado.
Sa maikling panahon, maaaring tumugon ang mga trader sa pagbibigay-diin ng ulat sa mga platform ng kalakalan at settlement sa pamamagitan ng pagtutok sa aktibidad ng mga exchange, dami ng derivatives, open interest, mga funding rate, at liquidity. Ang mga tagapagpahiwatig na ito—hindi ang tesis ng pananaliksik lamang—ang makatutulong upang makita kung tumitindi ang gana sa espekulasyon. Kung mabilis na tataas ang leverage, gaya ng nangyari sa mga nakaraang bula na pinasigla ng utang o margin trading, maaaring palalain ng sapilitang likidasyon ang pabagu-bagong galaw ng presyo sa alinmang direksiyon. Ipinakikita rin ng mga nakaraang pag-unlad sa teknolohiya, kabilang ang panahon ng internet, na maaaring magbunga ang sigla sa pamumuhunan ng imprastrakturang nagtatagal, kahit marami sa mga indibidwal na asset o kumpanya ay nawawalan pa rin ng halaga.
Sa mas mahabang panahon, maaaring makahikayat ang tesis ng interes sa mga platform na kumikita mula sa mga bayarin sa kalakalan, pagtutugma ng mga order, at settlement sa mga espekulatibong merkado. Ipinapangatuwiran ng ulat na kapwa higit na sinusuportahan ng iisang imprastraktura ang espekulasyong pinangungunahan ng teknolohiya at ang espekulasyong parang loterya. Ngunit hindi nito ginagarantiya na makikinabang ang anumang partikular na crypto platform o token. Dapat ibukod ng mga trader ang pagtaas ng aktibidad sa napapanatiling demand at subaybayan ang kita, liquidity, pagkakalantad sa regulasyon, at leverage. Walang binabanggit na partikular na cryptoasset o target na presyo ang artikulo, kaya tematikong implikasyon lamang ito at hindi direktang bullish o bearish na senyas.