קרנות ETF ספוט לביטקוין בארה"ב רשמו יציאות שיא של 6.4 מיליארד דולר ב-30 יום

| cointelegraph.com
קרנות נסחרות (ETF) של ביטקוין ספוט בארה"ב רשמו יציאת נטו שיא של 6.4 מיליארד דולר במהלך 30 ימי המסחר האחרונים, ההיקף הגבוה ביותר ל-30 יום מאז ההשקה בינואר 2024. הזרימות התמרכזו לגל של יציאות שבועיות, והזרים מצטברים עומדים כעת על כ- -53.4 מיליארד דולר, ירידה מפסגה של כ-63 מיליארד באוקטובר 2025. Galaxy Research ציינה כי היציאות היומיות "מעמיקות מיום ליום," מה שמצביע על היחס המוסדי המחלש. מחיר ה-BTC סביב 64.2 אלף דולר וירד בכ-17% בחודש החולף, כשהלחץ קשור לסיכון מאקרו—עליות במדדי האינפלציה בארה"ב ומתחים גיאופוליטיים (הסכסוך ארה"ב–איראן). ג'יי ג'ייקובס מ-BlackRock אמר כי יציאות יומיות מ-ETF ביטקוין אינן בהכרח שוברות את התזה הארוכת הטווח לביטקוין. הוא ציין החלפת קרנות פנימית כגורם אפשרי (מכירת iShares Bitcoin Premium Income ETF IBIT תוך קניית BITA, שהושק השבוע), והדגיש כי קרנות ETF במוצרים שונים יכולות להציג זרימות נכנסות ויוצאות בו־זמנית. עבור סוחרים, האות המרכזי הוא סיכון לטווח הקרוב: מומנטום זרימות ETF המחמיר יכול לחזק פוזיציות שורט ולהגביר את הסיכוי לפירוקים ממונפים נוספים. מהלך הפוך עוקב (מעזיבת הון לכניסת הון) יהיה הזרז המרכזי שיש לעקוב אחריו, לצד הציפיות המאקרו להורדות ריבית של ה-Fed ומצב הסנטימנט הרחב יותר (Crypto Fear & Greed Index, שנמצא ב"פחד קיצוני"). סוחרים צריכים גם לעקוב אחרי תמיכת BTC בסביבות ~63k לאיתות על תנודתיות.
Bearish
זרמי נטו רשומים ביציאות מקרנות חליפין ביטקוין ספוט (ומגמה מתעמקת מיום ליום) בדרך כלל מתורגמים ללחץ מכירה בטווח הקצר ולביקוש מוסדי חלש יותר ל-BTC, מה שניתן להעצים מיצוב דוביות — במיוחד כאשר תנאים מאקרו (אינפלציה/ציפיות להורדת ריביות) מחלישים את תיאבון הסיכון. למרות שהתגובה האחרונה מדגישה אפשרות להחלפת קרנות פנימית (IBIT ל-BITA) והתזה לטווח הארוך נותרת שלמה, מומנטום הזרימה נשאר האות הדומיננטי והמעשי לסוחרים. בטווח הקצר: סבירות גבוהה להמשך תנודתיות ולהתרחבות הירידות לעבר/דרך תמיכה קרובה (כ-63,000$), במיוחד אם הזרמים לא יתהפכו. בטווח הארוך: הפרשנות הדובית צריכה להיות מותנית — אם זרמי ה-ETF יתהפכו מיציאות לכניסות וסנטימנט הסיכון יתייצב (למשל Fear & Greed ישאר נמוך מאוד אך יפסיק להחמיר), BTC עלול לראות הגדרה של מצב oversold/relief-rally. עד אז, משקל הראיות תומך בזהירות ובניהול סיכונים בשל יציאות מתמשכות.