Amerykańskie spot ETF-y Bitcoina odnotowały rekordowe odpływy w wysokości 6,4 mld USD w ciągu 30 dni
Amerykańskie spotowe fundusze ETF na Bitcoina odnotowały rekordowy odpływ netto w wysokości 6,4 mld USD w ciągu ostatnich 30 dni handlowych, największy 30-dniowy odpływ od ich uruchomienia w styczniu 2024 r. Przepływy przedłużyły się w serię tygodniowych odpływów, a skumulowany przepływ netto wynosi obecnie około -53,4 mld USD, spadając z ok. 63 mld USD w październiku 2025 r.
Galaxy Research stwierdził, że codzienne odpływy „pogłębiają się z dnia na dzień”, co wskazuje na osłabienie sentymentu instytucjonalnego. BTC jest w granicach 64,2 tys. USD i spadł o około 17% w ciągu ostatniego miesiąca, przy nacisku związanym z ryzykiem makro — rosnące odczyty inflacji w USA i napięcia geopolityczne (konflikt USA–Iran).
Jay Jacobs z BlackRock powiedział, że codzienne odpływy z ETF-ów Bitcoin nie muszą koniecznie podważać długoterminowej tezy o Bitcoinie. Wskazał wewnętrzne przełączanie funduszy jako możliwy czynnik (sprzedaż iShares Bitcoin Premium Income ETF IBIT przy jednoczesnym zakupie BITA, uruchomionego w tym tygodniu) i zauważył, że ETF-y w ramach gamy produktów mogą jednocześnie wykazywać napływy i odpływy.
Dla traderów głównym sygnałem jest ryzyko krótkoterminowe: pogarszające się momentum przepływów ETF może wzmocnić pozycje niedźwiedzie i zwiększyć szanse na kolejne wymuszone wyprzedaże z dźwignią. Kluczowym katalizatorem, na który warto zwrócić uwagę, byłaby kontynuowana odwrotność (z odpływów na napływy), obok oczekiwań makro dotyczących cięć stóp przez Fed i szerszego sentymentu ryzyka (Crypto Fear & Greed Index, który znajduje się w „Ekstremalnym Strachu”). Traderzy powinni także monitorować wsparcie BTC w okolicach ~63k$ pod kątem zmienności.
Bearish
Rejestrowane odpływy netto w spot ETF-ach Bitcoina (i pogłębiający się dzień po dniu trend) zazwyczaj przekładają się na presję sprzedaży w krótkim terminie i słabszy popyt instytucjonalny na BTC, co może wzmacniać pozycjonowanie niedźwiedzie — szczególnie gdy warunki makro (oczekiwania inflacyjne/cięcia stóp) pogarszają apetyt na ryzyko. Choć najnowsze komentarze wskazują na możliwe wewnętrzne przełożenia między funduszami (IBIT do BITA) i teza długoterminowa pozostaje nienaruszona, momentum przepływów wciąż jest dominującym, możliwym do wykorzystania sygnałem dla traderów.
Krótki termin: większe prawdopodobieństwo kontynuacji zmienności i przedłużeń spadkowych w kierunku/przez pobliski poziom wsparcia (około 63 000 USD), szczególnie jeśli przepływy nie odwrócą się.
Długi termin: interpretacja niedźwiedzia powinna być warunkowa — jeśli przepływy ETF zmienią się z odpływów na napływy i sentyment ryzyka się ustabilizuje (np. Fear & Greed pozostanie niezwykle niski, ale przestanie się pogarszać), BTC może doświadczyć układu wyprzedania/odbić łagodzących. Do tego czasu bilans dowodów przemawia za ostrożnością i zarządzaniem ryzykiem z powodu utrzymujących się odpływów.