זרימות ל-ETF ביטקוין קרובות למיליארד דולר במשך יומיים בעוד סיילור מרמז על מכירות BTC
הזרמות ל-ETF של ביטקוין מתאוששות למרות שווקים לא יציבים, לפי נתוני SoSoValue שמראים כ-467.4 מיליון דולר זרימה נטו ביום שלישי ו-532 מיליון דולר ביום שני (כ-999 מיליון דולר בסך הכל). לאחר תנודות זרימה דו-כיווניות, סך כל הזרמות ל-ETF הספוט של ביטקוין בארה"ב מאז ההשקה מדווחות בכ-59.7 מיליארד דולר, עם נכסים מנוהלים סביב 109 מיליארד דולר — מה שמעיד על כך שהביקוש המוסדי נשאר עקשן גם לאחר הירידה האחרונה בביטקוין.
תנועת המחיר של BTC נשארה תנודתית. היא טיפסה בקצרה מעל 82,833$ (Bitstamp) לפני שירדה לכ-81,500$ כאשר כותרות גיאופוליטיות הקשורות לאירן ולאפשרות פתיחה מחדש של מיצר הורמוז הניעו תנודות בשוק הנפט; דווח כי מחיר WTI צנח ביותר מ-10% בתוך היום. גם בשווקי הקריפטו נרשמה פזילה לכיוון סיכון נמוך, עם יותר מ-550 מיליון דולר שנמחקו תוך 24 שעות, כולל כ-400 מיליון דולר בשורט.
בסיפור ההיצע התאגידי, מנכ"ל MicroStrategy, מייקל סיילור — שבעבר קידם את מדיניות ה"לעולם לא למכור" — אמר שהחברה "עשויה" למכור חלק מה-BTC כדי לממן דיבידנדים. MicroStrategy דיווחה על הפסד נקי של כ-12.5 מיליארד דולר ברבעון זה, בעיקר כתוצאה מירידה של 23.8% בערך ה-BTC. החברה מחזיקה 818,334 BTC בעלות רכישה ממוצעת של 75,537$, וסיילור אמר שאין חוב המשועבד ל-BTC.
לעובדי מסחר, ההזרמות ל-ETF של ביטקוין נשארות הנהג הקרוב ברור ביותר, בעוד שהיצע BTC נוסף פוטנציאלי מצד MicroStrategy מוסיף סיכון חדש ללחץ מכירה שיש לעקוב אחריו. ההשפעה נטו נראית מעורבת: התמיכה מהזרמות מסייעת להגביל את המטה, אך התנודתיות הנגרמת מירידות וחדשות תאגידיות על "מכירה למימון" עדיין עלולה ללחוץ על הראלים בטווח הקצר.
Neutral
זרמי כסף ל-ETF ביטקוין מספקים תמיכה לטווח הקצר: למרות דוחות קודמים על נטייה לירידת זרמים, נתוני שתי המפגשים האחרונים מראים קרוב ל-1 מיליארד דולר של זרמי כניסה נטו וסכומי חיים מצטברים חזקים (~59.7 מיליארד דולר) עם AUM של כ-109 מיליארד דולר. רקע זה בדרך כלל מסייע לייצב נפילות.
עם זאת, תנאי המסחר נותרו רגישים. תנודתיות במחירי הנפט המונעת על רקע גיאופוליטי חפפה עם התנזלויות כבדות (מעל 550 מיליון דולר ב-24 שעות), מה שיכול במהירות להפוך אופטימיות הקשורה ל-ETF לזינוקים זמניים. בנוסף, ההערה הראשונה של סיילור כי הוא "עלול למכור" מציגה סיכון חדש של היצע/כותרת BTC שיכול להפעיל מחדש לחץ מכירות אם השווקים יתפרשו זאת כשינוי בהתנהגות קופת החברה.
לטווח הארוך, הביקוש המוסדי שמרומז על ידי צמיחת ה-ETF המתמשכת עדיין טוען נגד מגמה דובית מתמשכת. לטווח הקצר, עם זאת, דינמיקת הנזילות בנוסף לאופציונליות מכירה תאגידית פוטנציאלית יכולים לשמור על תנודתיות במחירי ולנטות את הסוחרים לכניסות טקטיות יותר ובטווחי זמן קצרים יותר.