קרן סל ביטקוין רושמת 9 ימי זרימות יוצאות (2.8 מיליארד $) בזמן ש‑BTC נחלש; בינה מלאכותית/סמי‑מוליכים שואבים נזילות
קרן ה-ETF לביטקוין בארה"ב רשמה 9 ימי מסחר רצופים עם זרימות נטו יוצאות, ומשכה כ-2.8 מיליארד דולר מאז תחילת הרצף — ריצת ההפסד הארוכה ביותר מאז שהושקו קרנות ה-spot לביטקוין בינואר 2024. הזרימות היוצאות המצטברות במאי הן כ-2.3 מיליארד דולר, ושבוע זה בלבד מהווה כ-1.3 מיליארד דולר. בתקופת המנוקות BTC ירד מכ-80,000$ לכ-73,000$.
המאמר מקשר את דליפת הנזילות להנהגת הטכנולוגיה בארה"ב. ככל שענקיות הטק מגבירות הוצאות על תשתיות AI, נראה שהון מסתובב החוצה מקריפטו ואל מניות AI וסמיקונדקטורים. הוא גם מדגיש מכירות מוסדיות: קרן IBIT של בלקרוק רשמה את הזרימה היוצאת הגדולה ביותר ביום אחד מאז ההשקה, שלפי הדיווח קשורה לעסקת dark-pool גדולה.
למרות הנתונים הדובייים על הזרימות, הכתבה מציינת דפוס היסטורי מ-Glassnode: זרימות יוצאות קיצוניות ומתמשכות של ETF — שלעתים עוקבים אחריהן באמצעות ממוצע נע ל-14 יום — יכולות להתקיים במקביל להיווצרות תקרת תחתית מקומית. סוחרים צריכים לקרוא זאת כ"לחץ מכירה עדיין פעיל", אך מצבי זרימה יוצאת מתמשכים עלולים להניח את הקרקע לייצוב או קפיצה טקטית של BTC.
Neutral
החדשות נוטות לדוביות בטווח הקצר שכן תזרימי יציאה מקרנות ETF של ביטקוין נותרו מתמשכים וגדולים (9 מושבים רצופים, כ-2.8 מיליארד דולר בסך הכל; כ-1.3 מיליארד דולר בשבוע אחד), בהתאם להתרחשות של BTC שנחלשה באותו חלון זמן. נקודת הנתונים הנוספת — היציאה היומית הגדולה ביותר של IBIT הקשורה לעסקת dark-pool — מחזקת כי לחץ מכירה מוסדי עדיין קיים.
עם זאת, הנטייה ההיסטורית שמצוינת במאמר (שפלות הזרמים של Glassnode סביב נקודות מפנה מרכזיות, באמצעות מדד ממוצע נע קיצוני של 14 יום) נוגדת קריאה טהורה בדגש דוב. כאשר היציאות מתמשכות ונכנסות לקטגוריית "קיצון", לעתים המוכרים מתישים והמצב יכול להיחלש ולפנות לכיוון סטביליזציה. זה הופך את המשמעות המסחרית הסבירה למעורבת: מומנטום הירידה עשוי להימשך תחילה, אך יחס סיכון/תגמול עשוי להשתפר לעמדות לונג טקטיות או לגידורים כשהשוק מתקרב להתנהגות של תחתית מקומית פוטנציאלית.