הביקוש ל-BTC Spot ETF ייחלש: אדם בק מזהיר מפליטות מוסדיות איטיות
הכניסה של ETF ספוט BTC של מורגן סטנלי עוררה תקוות שהרשת העצומה של היועצים תוכל במהירות לסיים את שוק הדוב של ביטקוין. אך מנכ"ל Blockstream, אדם בק, אמר כי תגובת השוק תתעכב.
בק ציין שלמרות שה-ETF אושרו, היישום איטי. גם אם בלקרוק מציעה הקצאה של 2%–4% לקריפטו, מנהלי קרנות רבים עדיין לא ביצעו רכישות. התוצאה: הצטברות מונעת על ידי ETF ספוט BTC עשויה לקחת 12–18 חודשים, לא בין לילה.
הוא גם הצביע על מנגנונים מוסדיים—סחר פנימי, מוכנות אפוטרופוס, אישורי ציות, וחוקי ETF ספציפיים לסמכות שיפוט—כצוואר בקבוק בין "אישור" לבין דרישה ספוט נראית לעין. לגבי רגולציה, בק הציע שמסגרת תומכת יותר לאחר תקופת גנסלר יכולה לזרז אימוץ באזורים שונים (למשל גישת פנסיות בבריטניה לאחר התפתחויות בארה"ב).
סוחרים צריכים להתייחס לנרטיב ה-ETF הספוט של BTC כתומך, אך לצפות כי זרמים קצרי טווח יתמהמהו לעומת הציפיות. ההקשר הטכני במאמר הראה את BTC סביב $77.1k עם RSI קרוב ל-58 (נייטרלי), עם תמיכה מרכזית סביב $76.4k ו-$73.7k, והתנגדות בסמוך ל-$80.3k ובאזור $79.4k–$77.6k.
Neutral
החדשות תומכות ב-BTC בטווח הארוך (גישה מוסדית דרך ETF ספוט ל-BTC), אך ההשפעה הצפויה על השוק מתעכבת. הנקודה המרכזית של בק היא שאישורים אינם שווים קנייה מיידית: מנהלי קרנות זקוקים לזמן להכנת תשתיות מסחר פנימיות, מוכנות קסדינג, אישורי תאימות והתאמה לכללי ETF הספציפיים לתחום שיפוט. זה מפחית את הסבירות ל"זעזוע הקצאה" בטווח הקצר לאחר כניסתה של מורגן סטנלי, ומשאיר את הרגישות המחירית לטווח הקצר לחדשות ETF יחסית מהודלת. לאורך 12–18 חודשים, זרימות נכנסות מוסדיות הדרגתיות עשויות לשפר את המצב הרוח ולתמוך בירידות, אך הסנפשוט הטכני של המאמר והמסגרת של "ציפיות מול ביצוע" טוענים נגד פריצה שורית מיידית שנובעת אך ורק מחדשות ETF.