Gli ETF su Bitcoin rimbalzano, spinti da IBIT, ma manca la diffusione

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I principali ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato un afflusso netto di 32,1 milioni di dollari il 29 luglio, ponendo fine a quattro sedute consecutive di deflussi. Il rimbalzo è apparso disomogeneo: iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha guidato con un afflusso di 89,8 milioni di dollari, che ha compensato i deflussi complessivi da 57,7 milioni di dollari del Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) di Fidelity e dell’ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB). Altri prodotti di ETF Bitcoin quotati sono stati praticamente piatti quel giorno. Prima di tutto, il contesto è importante per i trader di ETF Bitcoin: fino al 21 luglio, gli ETF hanno registrato circa 930 milioni di dollari di afflussi netti in sei sedute consecutive, estendendo la serie più lunga di crescita ininterrotta dalla fase tra aprile e maggio. Questo è arrivato dopo che giugno ha segnato 4,7 miliardi di dollari di deflussi netti (il peggior mese per gli ETF spot su Bitcoin al momento). Tuttavia, la visione da inizio anno resta negativa: gli ETF spot su Bitcoin sono scesi di circa 4,84 miliardi di dollari nel 2026. L’aggiornamento più recente aggiunge un segnale prudenziale per gli ETF Bitcoin: la notizia positiva è dipesa in gran parte da IBIT. Finché gli afflussi non si allargheranno oltre IBIT, i trader dovrebbero considerare qualsiasi narrazione di “inversione di tendenza” come non confermata.
Neutral
I flussi in entrata degli ETF su Bitcoin stanno migliorando, ma il segnale è al momento concentrato più che diffuso. Il 29 luglio l’afflusso netto complessivo è tornato positivo soprattutto perché IBIT ha registrato un grande afflusso, mentre gli altri prodotti (in particolare FBTC e ARKB) erano in negativo e il resto è rimasto piatto. Questa concentrazione può gonfiare la forza dei titoli e rende più difficile concludere che la domanda istituzionale stia tornando in modo ampio. Nella sezione precedente, il comparto ETF ha comunque mostrato un significativo ciclo di sei sedute di afflussi (circa 930 milioni di dollari) che ha esteso la striscia più lunga dal periodo aprile–maggio, soprattutto dopo le uscite pesanti di giugno. Questo supporta uno scenario costruttivo, ma il deficit da inizio anno (circa -4,84 miliardi di dollari) è ancora elevato. Pertanto, l’impatto dei prezzi di breve termine su BTC è probabilmente ancora sensibile a se gli afflussi persistono e si estendono oltre IBIT. Una conferma di lungo periodo richiederebbe acquisti netti sostenuti e diversificati su più emittenti, non solo su un singolo fondo.