کریپٹو کمپنیوں نے امریکی ریگولیٹری ڈیڈ لاک ختم کرنے کے لیے اسٹبل کوئن ریزروز کو کمیونٹی بینکوں میں پارک کرنے کی پیشکش کی
کریپٹو کمپنیوں نے اسٹیک ہولڈرز کو روکنے کے لیے کمیونٹی بینکوں کے ذریعے اسٹیبل کوائن ذخائر گزارنے اور ان بینکوں کے لیے ڈالر پیگ ٹوکن جاری کرنے کے قواعد نرم کرنے کی تجاویز دی ہیں تاکہ امریکہ کے مارکیٹ ڈھانچے کے بل کی بند گلی کھولی جا سکے۔ بلومبرگ کی رپورٹ کے مطابق نئی تجاویز میں اجرائ کنندگان کو کچھ ریزروز کمیونٹی قرض دہندگان کے پاس رکھنے کا تقاضا، اسٹیبل کوائنز کے منٹنگ میں کمیونٹی بینکوں کا بڑا کردار، اور بینکوں کو منٹنگ تک آسان رسائی کی اجازت شامل ہیں — یہ اقدامات ڈپازٹ فرار کے خدشات کو دور کرنے کے لیے ہیں۔ تجزیہ کار خبردار کرتے ہیں کہ اسٹیبل کوائن قابلِ قدر ڈپازٹس کھینچ سکتے ہیں (ایک تخمینہ 2028 تک 500 بلین ڈالر تک بتاتا ہے) جبکہ ڈیجیٹل ڈالر کی سپلائی سال بہ سال تقریباً 40% بڑھی ہے۔ صنعت کے نظریات مختلف ہیں: کچھ کریپٹو فرمیں ایکسچینجز (مثلاً Coinbase) کو اسٹیبل کوائن بیلنس پر ریوارڈ دینے کی اجازت دینے کی مخالفت کرتی ہیں، ایک ایسا عمل جس کے بارے میں بینک کہتے ہیں وہ ڈپازٹس کو نکال دے گا۔ وائٹ ہاؤس میں کریپٹو اور بینکنگ گروپس کا ایک اجلاس بغیر کسی معاہدے کے ختم ہوا۔ سینیٹ بینکنگ کمیٹی کے چیئرمین ٹم اسکاٹ نے ایسے سمجھوتوں کے لیے آمادگی کا اشارہ دیا جو کریپٹو ریوارڈز کی اجازت دیں بشرطیکہ فرمیں خود کو بینک کے طور پر پیش نہ کریں اور صارفین اور کمیونٹی بینکوں کے تحفظات برقرار رہیں۔ ہاؤس نے بل کو گزشتہ سال منظور کر دیا تھا، مگر سینیٹ میں پیش رفت تا وقتِ ضرورت رک گئی ہے جب تک مذاکرات کار متصادم ورژنز کو ہم آہنگ نہ کریں اور وسیع تر دوطرفہ حمایت حاصل نہ کریں۔
Neutral
تجویز کردہ اقدامات ریگولیٹری بندش کو کم کرنے کا مقصد رکھتے ہیں بغیر فوراً stablecoin کے میکنکس بدلنے یا غیر محدود ییلڈ پروگرامز کو فعال کرنے کے۔ ریزروز کو کمیونٹی بینکس کی طرف موڑنا اور بینکس کو stablecoins بنانے کی اجازت دینا غالباً سیاسی خطرہ کم کرے گا اور ڈپازٹ‑فلائٹ کے خدشات کو حل کرے گا — یہ عوامل stablecoin اجرا کنندگان اور متعلقہ بازاروں کے لیے نِچلے حصے کی غیر یقینی کو کم کرتے ہیں۔ تاہم نتائج غیر یقینی ہیں: سینیٹ کو اب بھی دو فریقہ حمایت اور کمیٹی ورژنز کے درمیان اتفاق درکار ہے، اور اہم مسائل (stablecoins پر ییلڈ، اجرا کنندہ کا بینک جیسا سلوک) حل نہیں ہوئے۔ قلیل مدت میں ممکنہ مفاہمت کی خبریں مارکیٹس کو سکون دے سکتی ہیں اور stablecoins سے تیز روانگی کو محدود کر سکتی ہیں، جس سے ڈالر‑پیگڈ ٹوکنز کے لیے نیوٹرل تا معمولی بُلش سینٹیمنٹ پیدا ہوگا۔ طویل مدتی میں، اگر اپنایا گیا تو یہ اقدامات ریگولیٹری ماحول کو مستحکم کر سکتے ہیں اور بتدریج ادارہ جاتی اپنانے کو سپورٹ کر سکتے ہیں، جو مارکیٹ اعتماد کے لیے مثبت ہوگا؛ اس کے برعکس، پابندانہ مفاہمتیں (سخت ریزرو قواعد یا ییلڈ پر پابندی) پروڈکٹ کی کشش کم کر سکتی ہیں اور نمو محدود کر سکتی ہیں۔ اس توازن کو مدِ نظر رکھتے ہوئے، stablecoins کے لیے قلیل مدتی مجموعی قیمت کا اثر نیوٹرل ہے۔