เจฟเฟอรีส์: สเตเบิลคอยน์และดอลลาร์ดิจิทัลอาจลดเงินฝากธนาคารลง 3–5% ในห้าปี

นักวิเคราะห์ของ Jefferies เตือนว่าการใช้สเตเบิลคอยน์ที่เพิ่มขึ้นและการขยายการชำระเงินด้วยดอลลาร์ดิจิทัลอาจค่อยๆ กัดกร่อน 3%–5% ของเงินฝากหลักของธนาคารสหรัฐฯ ในช่วงห้าปีข้างหน้า ทำให้ความสามารถในการทำกำไรของธนาคารถูกกดดัน รายงานซึ่งนำโดย David Chiaverini อ้างการขยายตัวอย่างรวดเร็วของสเตเบิลคอยน์ (ประมาณ 305 พันล้านดอลลาร์ของอุปทานและปริมาณการโอนปรับแล้ว 11.6 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2025) และคาดว่าตลาดจะเติบโตถึง 800 พันล้าน–1.15 ล้านล้านดอลลาร์ภายในห้าปี Jefferies คาดว่าการเปลี่ยนแปลงจะค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าการวิ่งหนีแบบฉับพลัน: ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ (เช่น มาตรการที่เกี่ยวข้องกับ GENIUS/CLARITY) จำกัดผลตอบแทนโดยตรงจากสเตเบิลคอยน์ที่มีการกำกับดูแล ช่วยลดความเสี่ยงการไหลออกของเงินฝากในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม “ผลตอบแทนทางอ้อม” จากการเทรด รางวัลให้ผู้ค้า การชำระเงิน การสเตก/ให้กู้แบบ DeFi และการใช้โดยฝ่ายคลังของบริษัท อาจล่อให้ฝากเงินรายย่อยและฝากที่ให้ดอกเบี้ยไหลออก เพิ่มต้นทุนการระดมทุนของธนาคารและกดดันรายได้ค่าธรรมเนียม ธนาคารที่มีฐานเงินฝากรายย่อยและเงินฝากที่ให้ดอกเบี้ยมากกว่าเสี่ยงมากที่สุด; Jefferies ระบุชื่อธนาคารภูมิภาคเช่น WTFC, FLG, WBS, EGBN และ AX ว่าได้รับผลกระทบ ผู้เล่นเดิมและผู้จัดการสินทรัพย์กำลังตอบสนองโดยพัฒนาผลิตภัณฑ์สเตเบิลคอยน์ (เช่น FIDD ของ Fidelity) และลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง สำหรับเทรดเดอร์ รายงานชี้ถึงการไหลของทุนอย่างต่อเนื่องเข้าสู่ระบบนิเวศและโครงสร้างพื้นฐานของสเตเบิลคอยน์ ความกดดันต่อมาร์จิ้นของหุ้นธนาคารที่เป็นไปได้ และโอกาสในการหมุนเวียนกลุ่มอุตสาหกรรม — ติดตามความคืบหน้าด้านกฎระเบียบ แนวโน้มการออกสเตเบิลคอยน์ และสัดส่วนเงินฝากของธนาคารเพื่อหาสัญญาณการเทรด