Kapitalisasi pasar stablecoin mencapai titik terendah dalam setahun di tengah menyusutnya likuiditas
Kapitalisasi pasar stablecoin turun sekitar 17 miliar dolar AS dalam enam bulan, dari kira-kira 280 miliar dolar AS pada April menjadi 263 miliar dolar AS, level terendah dalam lebih dari setahun. Analis CryptoQuant, Darkfost, mengatakan penurunan sekitar 6% ini mencerminkan lemahnya permintaan dan terbatasnya aliran modal baru ke pasar kripto. Kontraksi ini telah berlangsung selama lebih dari setahun, sementara kekhawatiran terkait keamanan serta ketidakpastian ekonomi dan geopolitik yang lebih luas turut membuat investor berhati-hati.
Binance menguasai sekitar 70% pasokan stablecoin di bursa tersentralisasi. Rata-rata nilai pasar stablecoin Binance selama 90 hari turun dari 51 miliar dolar AS menjadi 34 miliar dolar AS. Sekitar 3 miliar dolar AS dalam bentuk stablecoin mengalir keluar dari bursa setelah terjadi pelanggaran keamanan, sehingga menambah tekanan pada penurunan yang lebih luas—tetapi tidak sepenuhnya menjelaskannya. Kapitalisasi pasar stablecoin yang menyusut dapat berarti likuiditas perdagangan dan daya beli yang lebih rendah, tetapi angka-angka tersebut saja tidak menunjukkan arah pergerakan harga kripto.
Neutral
Laporan tersebut tidak menyebutkan mata uang kripto tertentu yang harganya terdampak secara langsung, dan penurunan kapitalisasi pasar stablecoin saja tidak menunjukkan arah harga. Sinyal likuiditas di seluruh pasar merupakan potensi risiko bearish: berkurangnya modal dalam stablecoin dapat mengurangi daya beli yang tersedia dan membuat pasar kripto lebih rentan terhadap aksi jual jika arus keluar berlanjut. Dalam jangka pendek, trader dapat memantau saldo stablecoin di bursa dan arus dana untuk melihat tanda-tanda penyusutan lebih lanjut. Dalam jangka panjang, masuknya kembali stablecoin dapat meningkatkan likuiditas, sedangkan penurunan yang berkelanjutan dapat menekan aktivitas perdagangan. Arus keluar terkait keamanan juga dapat memengaruhi kepercayaan, meskipun arus keluar Binance yang dilaporkan terjadi setelah sebuah kebocoran keamanan dan tidak membuktikan bahwa insiden tersebut menyebabkan tren yang lebih luas selama setahun. Secara keseluruhan, bukti yang ada mendukung sikap hati-hati, bukan prediksi arah harga untuk koin tertentu.