Pelabur mengeluarkan $2.24 bilion daripada stablecoin, mendorong peralihan ke emas dan mengehadkan kenaikan kripto
Data on-chain dari Santiment menunjukkan jumlah pasaran gabungan bagi 12 stablecoin terbesar jatuh kira-kira $2.24 bilion sehingga 26 Jan 2026, menandakan aliran keluar stablecoin yang ketara. Penganalisis mentafsirkan penurunan itu sebagai modal yang ditukar kepada fiat atau dipindahkan ke aset perlindungan — terutamanya emas dan perak, yang mencatat paras tertinggi baharu — bukannya diletakkan dalam stablecoin sedia untuk membeli muncratan. Santiment memberi amaran bahawa bekalan stablecoin yang menurun mengurangkan kuasa beli jangka pendek dalam kripto, memberi tekanan kepada altcoin dan mengehadkan pemulihan pasaran sehingga kapitalisasi pasaran stablecoin stabil atau meningkat semula. Bitcoin (BTC) telah menunjukkan ketahanan relatif berbanding token lebih kecil dalam persekitaran ini, pandangan yang disokong oleh penemuan Coinbase bahawa ramai pelabur besar masih menganggap BTC bernilai rendah. Penyumbang CryptoQuant, CoinNiel, mencatat metrik peringkat bursa (termasuk Nisbah Stablecoin Bursa yang rendah untuk kitaran halving) menunjukkan kecairan diketepikan, bukan hilang, mengisyaratkan pemulihan tertunda dan bukan pembalikan pasaran sepenuhnya. Pedagang harus memerhati kapitalisasi pasaran stablecoin dan metrik stablecoin bursa sebagai isyarat awal: pertumbuhan semula akan menunjukkan aliran masuk baharu dan meningkatkan tekanan beli, manakala penurunan berterusan bermaksud kecairan terhad dan risiko ke bawah lebih tinggi untuk altcoin.
Bearish
Penurunan 2.24 bilion USD dalam permodalan pasaran stablecoin adalah isyarat langsung kepada pengurangan kecairan on-chain dan kuasa beli. Bagi pedagang, ini penting kerana stablecoin adalah pintu masuk utama untuk aliran masuk berdenominasi dolar; apabila bekalan agregat mereka jatuh, tekanan belian segera untuk menyokong kejatuhan harga menjadi terhad. Corak sejarah menunjukkan BTC selalunya kekal lebih baik daripada altcoin semasa pengaliran keluar seperti ini, manakala token yang lebih kecil mengalami kejatuhan lebih besar disebabkan kecairan yang lebih nipis. Metri pertukaran yang disebut (Exchange Stablecoin Ratio yang rendah) mencadangkan kecairan diparkir di luar pertukaran atau ditukar keluar kepada fiat/tempat perlindungan selamat, yang menunjukkan pemulihan tertunda berbanding pembalikan bull segera. Kesan jangka pendek: volatiliti meningkat dan risiko turun untuk altcoin, kenaikan terhad untuk BTC sehingga bekalan stablecoin stabil atau meningkat. Kesan jangka panjang: jika baki stablecoin pulih, jangka aliran masuk baharu dan pemulihan pasaran yang lebih sihat; jika aliran keluar berterusan, kemungkinan penggabungan berpanjangan atau penurunan selanjutnya. Pedagang harus memantau permodalan pasaran stablecoin, nisbah stablecoin di bursa, dan aliran ke aset tempat perlindungan selamat (emas/perak) untuk masa kemasukan dan mengurus risiko.