Nhà đầu tư rút 2,24 tỷ USD khỏi stablecoin, chuyển sang vàng và hạn chế đà tăng của tiền điện tử
Dữ liệu on-chain từ Santiment cho thấy tổng vốn hóa thị trường của 12 stablecoin lớn nhất giảm khoảng 2,24 tỷ USD đến ngày 26/01/2026, cho thấy dòng tiền đáng kể rút khỏi stablecoin. Các nhà phân tích diễn giải sự giảm sút là vốn được chuyển đổi sang tiền fiat hoặc dịch chuyển vào tài sản trú ẩn an toàn — đặc biệt là vàng và bạc, vốn vừa lập mức cao mới — thay vì giữ trong stablecoin sẵn sàng mua khi giá giảm. Santiment cảnh báo rằng nguồn cung stablecoin giảm làm giảm sức mua ngắn hạn trong thị trường crypto, gây áp lực lên altcoin và kìm hãm đợt hồi phục cho đến khi vốn hóa stablecoin ổn định hoặc tăng trở lại. Bitcoin (BTC) cho thấy khả năng chống chịu tương đối so với các token nhỏ hơn trong môi trường này, quan điểm được Coinbase xác nhận khi nhiều nhà đầu tư lớn vẫn coi BTC là đang bị định giá thấp. Cộng tác viên CryptoQuant, CoinNiel, lưu ý các chỉ số ở mức sàn giao dịch (bao gồm Exchange Stablecoin Ratio thấp cho chu kỳ halving) cho thấy thanh khoản đang được để sang một bên, không biến mất, gợi ý về một sự phục hồi bị trì hoãn chứ không phải đảo ngược hoàn toàn thị trường. Các trader nên theo dõi vốn hóa thị trường stablecoin và các chỉ số stablecoin trên sàn như các tín hiệu dẫn dắt: tăng trưởng trở lại sẽ chỉ ra dòng tiền mới và gia tăng áp lực mua, trong khi tiếp tục giảm báo hiệu thanh khoản bị hạn chế và rủi ro giảm cao hơn cho altcoin.
Bearish
Sự sụt giảm 2,24 tỷ USD trong vốn hóa thị trường stablecoin là tín hiệu trực tiếp cho thấy thanh khoản on-chain và sức mua giảm. Đối với trader điều này quan trọng vì stablecoin là cổng chính cho dòng tiền định giá bằng USD; khi tổng cung của chúng giảm, áp lực mua tức thì để hỗ trợ các cú giảm giá bị hạn chế. Các mô hình lịch sử cho thấy BTC thường giữ giá tốt hơn so với altcoin khi xảy ra các đợt rút này, trong khi các token nhỏ hơn chịu mức giảm lớn hơn do thanh khoản mỏng hơn. Các chỉ số sàn giao dịch được trích dẫn (Tỷ lệ Stablecoin trên Sàn thấp) cho thấy thanh khoản đang được giữ ngoài sàn hoặc chuyển sang fiat/tài sản trú ẩn, điều này cho thấy phục hồi sẽ bị trì hoãn hơn là đảo chiều tăng sớm. Tác động ngắn hạn: tăng biến động và rủi ro giảm cho altcoin, đà tăng cho BTC bị hạn chế cho đến khi nguồn cung stablecoin ổn định hoặc tăng trở lại. Tác động dài hạn: nếu số dư stablecoin phục hồi, kỳ vọng sẽ có dòng tiền mới và thị trường hồi phục lành mạnh hơn; nếu dòng chảy ra tiếp tục, có khả năng sụt giảm kéo dài hoặc tích lũy. Traders nên theo dõi vốn hóa thị trường của stablecoin, tỷ lệ stablecoin trên sàn và dòng tiền vào tài sản trú ẩn (vàng/bạc) để chọn thời điểm vào lệnh và quản lý rủi ro.