ការទូទាត់ដោយប្រើស្តេប៊លខូអ៊ីនកើនឡើង ខណៈអ្នកចេញផ្សាយ និងអ្នកចែកចាយប្រជែងគ្នាដណ្តើមចំណូល
ការទូទាត់ដោយប្រើ stablecoin កំពុងកើនឡើង ប៉ុន្តែតួលេខទាំងនេះមិនទាន់បញ្ជាក់ពីការកើនឡើងប្រហាក់ប្រហែលគ្នានៃប្រតិបត្តិការពាណិជ្ជកម្មដែលបានផ្ទៀងផ្ទាត់ទេ។ Allium ប៉ាន់ប្រមាណថា ការផ្ទេរ stablecoin ដែលត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជាការទូទាត់មានចំនួន 482 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលប្រាំបួនខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2026 កើនឡើង 45.4% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2025។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ការផ្គត់ផ្គង់ stablecoin សរុបនៅចុងខែកញ្ញាមានចំនួន 304.9 ពាន់លានដុល្លារ ដែលខ្ពស់ជាងកម្រិតខែធ្នូត្រឹមតែ 0.4% ប៉ុណ្ណោះ។
ការប៉ាន់ប្រមាណការទូទាត់ផ្អែកលើស្លាកកាបូបឌីជីថល និងលំនាំប្រតិបត្តិការ មិនមែនផ្អែកលើវិក្កយបត្រដែលបានផ្ទៀងផ្ទាត់ ឬបង្កាន់ដៃអ្នកលក់ទេ។ Allium បានរាប់បញ្ចូលការផ្ទេរឆៅចំនួន 97.9 ទ្រីលានដុល្លារ មុននឹងដកសកម្មភាពហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងការជួញដូរចេញ។ ការប៉ាន់ប្រមាណការទូទាត់ 482 ពាន់លានដុល្លាររបស់ខ្លួនគឺជាផ្នែកមួយនៃចំនួនសរុបនេះ មិនមែនជារង្វាស់ពាណិជ្ជកម្មដែលបានបញ្ជាក់ទេ។
Tether និង Circle មានចំណែកប្រហែល 84.7% នៃការផ្គត់ផ្គង់។ USDT មានចំណែក 84.2% នៃបរិមាណការទូទាត់ដែល Allium បានចាត់ថ្នាក់ ដែលបង្ហាញថាសកម្មភាពទូទាត់មានការប្រមូលផ្តុំខ្លាំងជាងការផ្គត់ផ្គង់។ ប៉ុន្តែបរិមាណប្រតិបត្តិការមិនបង្ហាញថាក្រុមហ៊ុនណាជាអ្នកទទួលបានប្រាក់ចំណេញទេ។ អ្នកចេញកាក់ទទួលបានផលចំណេញពីទុនបម្រុង អ្នកចែកចាយចរចាដើម្បីទទួលចំណែក ហើយអ្នកផ្តល់សេវាទូទាត់គិតថ្លៃសម្រាប់ការប្តូរ ការទូទាត់ទូទាត់ និងការចូលប្រើសេវាធនាគារក្នុងតំបន់។
Circle បានរាយការណ៍ថា ខ្លួនទទួលបានចំណូលពីទុនបម្រុងចំនួន 667.7 លានដុល្លារក្នុងត្រីមាសទីពីរឆ្នាំ 2026 ខណៈចំណាយលើការចែកចាយ ប្រតិបត្តិការ និងចំណាយផ្សេងៗមានចំនួន 412.5 លានដុល្លារ។ អត្ថបទលើកឡើងថា អត្រាការប្រាក់ទាបជាងមុន ការចែករំលែកចំណូលជាមួយដៃគូ និងថ្លៃសេវាដែលទាបជាងមុន អាចធ្វើឱ្យប្រាក់ចំណេញធ្លាក់ចុះ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ការទូទាត់ដោយ stablecoin បង្ហាញថាការប្រើប្រាស់នៅតែបន្តកើនឡើង ប៉ុន្តែទិន្នន័យមិនបញ្ជាក់ពីកត្តាជំរុញដោយផ្ទាល់ក្នុងរយៈពេលខ្លីចំពោះតម្លៃតូខិនទេ។ ការផ្គត់ផ្គង់ សកម្មភាពពាណិជ្ជកម្មដដែលៗដែលបានផ្ទៀងផ្ទាត់ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់អ្នកចេញកាក់ គឺជាសូចនាករដែលមានប្រយោជន៍ជាងចំនួនសរុបនៃការផ្ទេរឆៅ។
Neutral
អត្ថបទនេះពិពណ៌នាអំពីនិន្នាការនៃការទទួលយកប្រើប្រាស់ និងគំរូអាជីវកម្ម មិនមែនជាសេចក្តីប្រកាសច្បាស់លាស់ដែលអាចធ្វើឱ្យតម្លៃប្រែប្រួលនោះទេ។ ការប៉ាន់ស្មានរបស់ Allium ថា ការទូទាត់ជាមួយស្តេបលខոյនមានតម្លៃ 482 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលប្រាំបួនខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2026 គួរឱ្យកត់សម្គាល់ ប៉ុន្តែការប៉ាន់ស្មាននេះផ្អែកលើការចាត់ថ្នាក់កាបូបឌីជីថល និងអាកប្បកិរិយាប្រតិបត្តិការ មិនមែនលើកំណត់ត្រាពាណិជ្ជកម្មដែលបានផ្ទៀងផ្ទាត់ដោយឯករាជ្យទេ។ ការផ្គត់ផ្គង់ស្តេបលខോയនដែលស្ទើរតែមិនប្រែប្រួលនៅត្រឹម 304.9 ពាន់លានដុល្លារ ក៏ធ្វើឱ្យការបកស្រាយតួលេខទាំងនេះថាជាលំហូរចូលថ្មីនៃដើមទុនក្នុងទ្រង់ទ្រាយធំមានភាពមិនសូវគួរឱ្យជឿផងដែរ។
ក្នុងរយៈពេលខ្លី អ្នកជួញដូរអាចចាត់ទុកកំណើននៃការទូទាត់ថាជាសញ្ញាគាំទ្រដល់ប្រយោជន៍ប្រើប្រាស់របស់ស្តេបលខോയន ហើយតាមដានការផ្គត់ផ្គង់ USDT និង USDC សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅលើទីផ្សារជួញដូរ និងសកម្មភាពលើបណ្តាញដូចជា Tron និង Ethereum។ ប៉ុន្តែ ទិន្នន័យនេះមិនបញ្ជាក់ដោយផ្ទាល់ថាតម្រូវការចំពោះថូខឹនដើមរបស់បណ្តាញទាំងនោះកំពុងកើនឡើង ឬព្យាករណ៍ថាតម្លៃគ្រីបតូនឹងកើនឡើងនោះទេ។ បរិមាណប្រតិបត្តិការអាចរាប់បញ្ចូលការផ្ទេរដែលមិនតំណាងឱ្យតម្រូវការថ្មីពីអតិថិជន ហើយការទូទាត់មួយអាចបង្កើតកំណត់ត្រាច្រើន។
ក្នុងរយៈពេលវែង តុល្យភាពប្រកួតប្រជែងរវាងអ្នកចេញផ្សាយ អ្នកចែកចាយ និងអ្នកដំណើរការការទូទាត់ អាចកំណត់ថាក្រុមហ៊ុនណាអាចរក្សាចំណូលរបស់ខ្លួនបាន។ ថ្លៃចែកចាយដែល Circle បានរាយការណ៍បង្ហាញថា កិច្ចព្រមព្រៀងជាមួយដៃគូអាចស្រូបយកចំណែកដ៏ធំនៃចំណូលពីទុនបម្រុង។ ការធ្លាក់ចុះនៃអត្រាការប្រាក់ ការកាត់បន្ថយថ្លៃសេវា ឬការប្រកួតប្រជែងកាន់តែខ្លាំង អាចដាក់សម្ពាធលើប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកចេញផ្សាយ និងអ្នកដំណើរការ ទោះបីការប្រើប្រាស់កើនឡើងក៏ដោយ។ ដូចគ្នានឹងការនិយាយអំពីការទទួលយកស្តេបលខոյនកាលពីមុន ការសាទររបស់ទីផ្សារអាចដើរតាមតួលេខកំណើនដែលទាក់ទាញនៅដំណាក់កាលដំបូង ខណៈដែលឥទ្ធិពលយូរអង្វែងលើតម្លៃនឹងអាស្រ័យលើសមតុល្យដែលរក្សាបានជាបន្តបន្ទាប់ ការទូទាត់ដដែលៗដែលបានផ្ទៀងផ្ទាត់ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងការទាក់ទាញអតិថិជនដែលអាចរកប្រាក់ចំណេញបាន។ ជារួម ភស្តុតាងបង្ហាញពីការអភិវឌ្ឍដែលបន្តទៅមុខ ប៉ុន្តែក៏មានហានិភ័យសំខាន់ៗទាក់ទងនឹងការវាស់វែង និងប្រាក់ចំណេញផងដែរ ដែលគាំទ្រទស្សនៈអព្យាក្រឹតចំពោះទីផ្សារ។