Birleşik Krallık Lordlar Heyeti oturumları, stablecoin rejiminde sıkılaştırma sinyali veriyor; ABD GENIUS Yasası eleştirildi
Lordlar Meclisi Mali Hizmetleri Düzenleme Komitesi, stablecoin'ler hakkında ilk oturumunu yaptı ve Financial Times köşe yazarı Chris Giles ile GWU hukuk profesörü Arthur Wilmarth Jr.'ın eleştirel tanık ifadelerini dinledi. Her iki tanık da mevcut düzenleyici boşlukların finansal istikrar ve yasadışı finansman açısından risk yarattığı uyarısında bulundu. Giles, stablecoin'leri büyük ölçüde sınırlı daha geniş faydası olan kripto giriş/çıkış yolları olarak tanımladı, AML/KYC zayıflıklarını (bunları “yeni nakit valizleri” olarak nitelendirdi) işaret etti ve Birleşik Krallık'taki hukuki muamelenin belirsizliğinin benimsemeyi engellediğini söyledi. Katı teminat ve likidite kuralları ve daha güçlü KYC/AML kontrolleri çağrısında bulundu ve ödeme aracı olarak kullanılan stablecoin'lerin faiz ödememesi gerektiğini savundu. Wilmarth, banka dışı ihraççılara izin veren ABD GENIUS Yasası'nı şiddetle eleştirdi, bunun düzenleyici arbitrajı mümkün kılan ciddi bir hata olduğunu söyledi; yalnızca tam olarak düzenlenmiş bankaların ödeme araçları ihraç etmesi gerektiğini savundu. Her iki tanık da daha sıkı düzenlemeyi destekledi; oturum, Birleşik Krallık'ın temkinli yaklaşımını ABD önerilerindeki algılanan hatalarla karşılaştırmalı olarak vurguluyor. Oturum dışında, Stand With Crypto UK yaklaşık 250.000 destekçi ve yaklaşık 70.000 dilekçe imzası bildirdi; bu, yasama öncesi sektörden gelen baskı ve lobicilik faaliyetini işaret ediyor. Traderlar için: stablecoin'lere yönelik artan düzenleyici denetim, ihraç ve KYC/AML kurallarında sıkılaştırma olasılığı ve düzenleyici belirsizliğin likidite ve karşı taraf riskini etkilediği stablecoin bağlantılı piyasalar ve türevlerde oynaklığı besleyebilecek süregelen siyasi tartışma bekleyin.
Neutral
Hearingler ve ifadeler, ani bir piyasa şokundan ziyade muhtemel bir düzenleyici sıkılaştırmayı işaret ediyor. ABD GENIUS Yasası eleştirileri ve ihraç, teminat, likidite ve AML/KYC kurallarının sıkılaştırılması çağrıları, banka dışı stablecoin ihraçlarına yönelik gelecekteki kısıtlamaların ve ihraççılar ile kullanıcılar için daha sert uyum gerekliliklerinin olasılığını artırıyor. Traderlar için bu, politika sonuçları fiyatlanırken ve lobicilik ilerlerken stablecoin piyasalarında kısa vadeli oynaklık anlamına gelir, ancak stablecoinlerin genel bir değer kaybı olduğu anlamına gelmez. İyi teminatlandırılmış, düzenlenmiş stablecoinler (veya bankalar tarafından ihraç edilen alternatifler) göreli güç gösterebilirken, düzensiz veya faiz getiren stablecoinler baskı, daha yüksek uyum maliyetleri veya düzenlenmiş piyasalarda kullanım kısıtlamasıyla karşılaşabilir. Uzun vadede, daha net kurallar karşı taraf riskini azaltabilir ve piyasa güvenini artırabilir; bu da stablecoinlerin faydası açısından yapıcıdır. Kısa vadeli etki belirsizlik kaynaklı ve karışıktır. Genel olarak etkilerin dengesi nötrdür: artan inceleme riskleri ve geçişsel oynaklığı yükseltirken, düzenleme bankacılık destekli daha net yollar yaratırsa sektörü güçlendirebilir.