英國上議院聆訊顯示穩定幣監管趨向收緊；美國 GENIUS 法案遭到批評
上議院（House of Lords）金融服務監管委員會舉行了首場有關穩定幣的聆訊，聽取了《金融時報》專欄作家 Chris Giles 與 GWU 法學教授 Arthur Wilmarth Jr. 的批評性證供。兩位證人均警告現有監管空隙會帶來金融穩定及非法資金風險。Giles 指出穩定幣大多是加密貨幣的進出通道，廣泛用途有限，並指出反洗錢/了解你的客戶（AML/KYC）存在弱點（稱之為「新的現金行李箱」），並表示英國法律待遇不明朗阻礙了採用。他促請實施嚴格的抵押品及流動性規則以及更強的 KYC/AML 控制，並主張用作支付工具的穩定幣不應支付利息。Wilmarth 強烈批評美國 GENIUS 法案允許非銀行發行者，稱此為嚴重錯誤，會導致監管套利；他主張只有全面受監管的銀行才應發行支付工具。兩位均支持更嚴格的監管；該聆訊突顯英國採取謹慎態度，與外界認為美國提案的錯誤形成對比。聆訊之外，Stand With Crypto UK 報稱約有 25 萬名支持者及約 7 萬份請願簽名，顯示業界在立法前的反彈及遊說壓力。對交易者而言：預期穩定幣將面臨更嚴格的監管審查，可能收緊發行及 KYC/AML 規則，並持續存在的政治爭論可能在穩定幣相關市場及衍生品市場引發波動，因監管不確定性會影響流動性及交易對手風險。
Neutral
聆訊和證供顯示較可能出現監管收緊，而非即時市場震盪。對美國 GENIUS 法案的批評，以及要求在發行、抵押品、流動性和 AML/KYC 方面收緊規定，增加了未來對非銀行發行的穩定幣施加限制，以及對發行者和用戶施加更嚴合規要求的可能性。對交易者而言，這意味著在政策結果被市場定價和游說進行期間，穩定幣市場在短期內可能出現波動，但並非全面貶值。資產抵押充分且受監管的穩定幣（或銀行發行的替代品）可能相對表現強勁，而未受監管或帶收益的穩定幣可能面臨壓力、更高的合規成本或在受規管市場中的使用受限。從長遠看，更明確的規則可降低交易對手風險並提升市場信心，有利於穩定幣的使用性；短期影響則因不確定性而表現混合。整體而言，影響的平衡是中性的：加強審查提高了風險和過渡期波動，但若監管為銀行支持的路徑提供清晰框架，也可能強化該行業。