英國上議院聽證會顯示穩定幣監管趨於收緊；美國 GENIUS 法案遭受批評
英國上議院（House of Lords）金融服務監管委員會舉行首次穩定幣聽證會，聽取《金融時報》專欄作家 Chris Giles 與喬治華盛頓大學（GWU）法學教授 Arthur Wilmarth Jr. 的批評性證詞。兩位證人均警告，現行監管缺口會帶來金融穩定性風險與非法資金風險。Giles 表示穩定幣多是加密貨幣的進/出入口，較少更廣泛的用途，並指出反洗錢/客戶識別（AML/KYC）存在弱點（稱其為「新的現金行李箱」），且英國法律地位不明確影響採用。他敦促採取嚴格的擔保與流動性規則並加強 KYC/AML 控制，並主張作為支付工具的穩定幣不應支付利息。Wilmarth 強烈批評美國 GENIUS 法案允許非銀行發行者，稱之為嚴重錯誤，會導致監管套裁（arbitrage）；他認為只有完全受監管的銀行才應發行支付工具。兩位均贊成更嚴格的監管；該聽證會凸顯英國較為審慎的做法，與外界對美國提案被視為失誤的看法形成對比。聽證會外，Stand With Crypto UK 報稱約 25 萬名支持者與約 7 萬份請願簽名，顯示產業在立法前的反彈與遊說壓力。對交易者而言：預期穩定幣將面臨更嚴格的監管檢視，可能收緊發行與 KYC/AML 規則，且持續的政治爭論可能在穩定幣相關市場與衍生品中帶來波動，因監管不確定性會影響流動性與交易對手風險。
Neutral
聆訊與證詞顯示更可能是監管收緊，而非立即的市場衝擊。對美國 GENIUS Act 的批評以及對發行、擔保、流動性與 AML/KYC 更嚴格規範的要求，提高了未來對非銀行發行穩定幣設限、以及對發行者與使用者施加更嚴格合規要求的可能性。對交易者而言，這意味著在政策結果被定價及遊說進行期間，穩定幣市場在短期內可能出現波動，但並非全面貶值。具良好擔保並受監管的穩定幣（或銀行發行的替代品）可能相對強勢，而未受監管或具有收益性的穩定幣可能面臨壓力、較高的合規成本或在受監管市場中的使用受限。長期而言，更明確的規範可降低交易對手風險並提升市場信心，對穩定幣的實用性具建設性；短期影響則由不確定性驅動且呈現混合。整體而言，效應的平衡為中性：加強審查提高風險與過渡期波動，但若監管創造更清晰、由銀行支持的途徑，也可能強化該領域。