Formularea privind randamentul stablecoin-urilor din Legea CLARITY se apropie de un compromis în discuțiile din Senat
Legislatorii americani avansează proiectul de lege CLARITY privind structura pieței, dar blocajul principal este limbajul referitor la „randamentul stablecoin” — dacă platformele pot plăti recompense în stablecoin fără ca plata să fie tratată ca dobândă bancară. După întâlniri de runda a doua la sfârșitul săptămânii cu personalul Senatului, traderii raportează că disputa este aproape de un compromis fezabil, deși cel mai recent text al proiectului nu a fost făcut pe deplin public.
Grupurile din industrie au revizuit limbajul final joi, în timp ce băncile au fost informate vineri. Mai multe surse anonime de pe ambele părți au declarat că sunt „optimizate” că o soluție este la îndemână. Compromisul urmează unei reacții puternice la o versiune de la sfârșitul lunii martie care se spunea că interzicea orice recompensă în stablecoin, direct sau indirect, inclusiv orice lucru „echivalent economic sau funcțional” cu dobânda — o abordare pe care firme mari precum Coinbase și Stripe au opus-o.
Calendarul legislativ rămâne neclar. Cu Senatul în vacanța de Paște, Comitetul Bancar al Senatului ar putea publica limbajul final privind randamentul stablecoin înainte de o marcă planificată la sfârșitul lunii aprilie, sau acesta ar putea fi amânat. Senatorul Tim Scott a spus că munca privind DeFi, tokenizare și clasificarea tokenurilor poate continua dacă problema randamentului stablecoin este deprioritizată. Proiectul a trecut deja de Camera Reprezentanților și a avansat prin Comitetul pentru Agricultură al Senatului.
Neutral
Un posibil compromis privind randamentele stablecoin-urilor reduce riscul unei interdicții dure și generale a recompenselor, ceea ce ar trebui să reducă incertitudinea de reglementare pe termen scurt. Cu toate acestea, proiectul de lege urmărește în continuare să restrângă strict recompensele astfel încât acestea să nu semene cu dobânda bancară, iar calendarul final poate întârzia din cauza constrângerilor calendarului Congresului. Per ansamblu, este mai probabil ca acest lucru să stabilizeze așteptările decât să declanșeze o mișcare direcțională clară pentru stablecoin-uri pe termen scurt; impactul pe termen lung va depinde de modul în care autoritățile de reglementare vor defini în cele din urmă recompensele „bazate pe activitate” permise și ce programe se vor califica după perioada de elaborare a regulilor SEC/CFTC/Treasury.