Формулировка о доходности стейблкоинов в законе CLARITY близка к компромиссу в переговорах в Сенате
Законодатели США продвигают законопроект CLARITY о структуре рынка, но ключевым узким местом является формулировка по «доходности стейблкоинов» — могут ли платформы выплачивать вознаграждения в стейблкоинах без того, чтобы выплата воспринималась как банковский процент. После встреч второго раунда в конце недели с сотрудниками Сената трейдеры сообщают, что спор близок к достижению работоспособного компромисса, хотя текст нового проекта полностью не раскрыт.
Отраслевые группы рассмотрели последнюю формулировку в четверг, а банки были проинформированы в пятницу. Несколько анонимных источников с обеих сторон заявили, что они «надеются», что решение в пределах досягаемости. Компромисс последовал после сильной реакции на версию конца марта, которая якобы запрещала любые вознаграждения в стейблкоинах прямо или косвенно, включая всё «экономически или функционально эквивалентное» процентам — подход, которому противились крупные компании, такие как Coinbase и Stripe.
Сроки принятия закона остаются неопределёнными. Сенат на пасхальных каникулах, Комитет по банковским делам Сената может опубликовать окончательную формулировку по доходности стейблкоинов до планируемой правки в конце апреля, либо это может быть отложено. Сенатор Тим Скотт сказал, что работа по DeFi, токенизации и классификации токенов может продолжаться, если вопрос доходности стейблкоинов будет понижен в приоритете. Законопроект уже прошёл Палату представителей и продвинулся в Комитете по сельскому хозяйству Сената.
Neutral
Возможная компромиссная мера по доходности стейблкоинов снижает риск жесткого всеобъемлющего запрета вознаграждений, что должно снизить краткосрочную регуляторную неопределённость. Однако законопроект по-прежнему стремится строго ограничить вознаграждения, чтобы они не напоминали банковские проценты, и окончательные сроки могут сместиться из‑за ограничений конгрессного календаря. В целом это скорее стабилизирует ожидания, чем вызовет явное направленное движение по стейблкоинам в краткосрочной перспективе; долгосрочное влияние будет зависеть от того, как регуляторы в конечном счёте определят допустимые «вознаграждения, основанные на активности», и какие программы будут соответствовать требованиям после периода разработки правил SEC/CFTC/Treasury.