CLARITY法案“稳定币收益”条款或将达成共识,参议院谈判推进

美国国会推进加密市场结构法案 CLARITY Act,但核心卡点在于“stablecoin yield(稳定币收益)”条款——即平台能否在不被认定为类似银行利息的情况下,对稳定币持有人提供奖励。最新消息显示,双方在上周末与参议院工作人员进行第二轮会谈后,争议或正接近“可落地”的折中方案;不过最新文本细节尚未完全公开。 据报道,行业方在周四审阅最新表述,银行则在周五进行简报。来自双方的匿名消息人士称,彼此对达成解决方案“抱有希望”,但未透露具体条款。该进展承接此前对3月下旬版本的强烈反弹:该版本据称将禁止平台对稳定币余额提供任何形式的收益或奖励(直接或间接),并试图用“在经济或功能上等同于利息”来覆盖规避路径;Coinbase、Stripe 等头部公司对此提出反对。 立法时间仍不确定。由于参议院在复活节休会,参议院银行委员会可能在计划的4月底审议(markup)前发布稳定币收益条款的最终表述,也可能延后。参议员 Tim Scott 表示,若收益问题先行降优先级,工作人员仍可继续推进 DeFi、代币化及代币分类等议题。该法案已通过众议院,并顺利推进至参议院农业委员会阶段。
中性
稳定币收益(stablecoin yield)条款若出现可行折中,意味着最严厉的“一刀切禁止收益”风险下降,从而有助于缓解短期监管不确定性。但法案总体仍会对奖励机制做出严格限制,避免其被认定为类似银行利息;同时受国会日程影响,最终发布时间也可能延后。综合来看,这更像是“稳定预期”,而非立刻对稳定币价格形成明确的单边利多或利空。中长期影响取决于监管机构后续如何界定“基于活动(activity-based)”的可允许奖励,以及在 SEC/CFTC/财政部给定的规则期内哪些具体项目会被纳入合规范围。