Kapitalisasi pasar stablecoin mencapai US$323,3 miliar sementara aliran masuk mingguan mencapai US$1,5 miliar
Kapitalisasi pasar stablecoin naik menjadi $323,343 miliar selama tujuh hari terakhir dengan aliran masuk mingguan sebesar $1,542 miliar, mendorong sektor ini ke puncak baru. Data terbaru juga menunjukkan likuiditas berputar menuju penerbit yang dipatok ke dolar terbesar, dipimpin oleh USDT dan USDC.
Tether (USDT) tetap menjadi stablecoin dominan, menambah sekitar $68,2 juta dan memegang sekitar 58,67% pangsa pasar, dengan kapitalisasi pasar mendekati $189,7 miliar. USDC dari Circle melemah, turun 1,22% dalam minggu ini menjadi sekitar $77,068 miliar, dengan aliran mingguan sedikit negatif.
Di antara pergerakan lain, USDS dari Sky melompat 11,50% menjadi $8,791 miliar dan mendekati $10 miliar setelah menarik sekitar $906 juta modal baru. USDG naik sekitar +9% ke area $2,658 miliar, sementara USDe dari Ethena naik menjadi sekitar $3,96 miliar (laporan berikutnya juga menandai kenaikan 6,77%). PYUSD (PayPal) meningkat ~1,3%, dan BUIDL milik BlackRock naik sekitar 8,01%.
Secara umum, pasar stablecoin tetap campuran (mis. DAI sedikit lebih rendah vs. USD1 naik), tetapi intisari bagi trader jelas: pertumbuhan kapitalisasi pasar stablecoin didukung oleh aliran masuk yang berkelanjutan, dengan rotasi yang menguntungkan likuiditas yang dipatok ke dolar daripada pergerakan risiko-lepas yang luas.
Bullish
Kenaikan kapitalisasi pasar stablecoin ke puncak baru bersamaan dengan aliran masuk mingguan positif menunjukkan permintaan yang diperbarui untuk likuiditas yang dipatok ke dolar. Dominasi pangsa USDT yang berkelanjutan mendukung kedalaman pasar secara keseluruhan, sementara kekuatan USDS dan USDG (dan rebound pada USDe) menunjukkan bahwa pedagang dan penerbit aktif berotasi ke jalur stablecoin yang terkait imbal hasil dan dolar daripada mengurangi eksposur.
Dalam jangka pendek, perluasan kapitalisasi pasar stablecoin yang didorong oleh aliran masuk dapat meringankan kendala likuiditas dan mendukung kondisi perdagangan kripto yang lebih luas (terutama untuk pasangan yang mengandalkan pendanaan stablecoin). Dalam jangka panjang, rotasi aliran masuk yang terus menerus ke penerbit teratas dapat menstabilkan premi/discount stablecoin dan mengurangi risiko fragmentasi di berbagai venue.
Namun, sedikitnya penurunan mingguan USDC dan kinerja campuran di antara aset yang lebih kecil (mis. DAI) menunjukkan bahwa reli ini tidak sepenuhnya risk-on untuk semua stable. Meski begitu, efek bersih—aliran masuk baru yang mengangkat kapitalisasi pasar stablecoin—cenderung bullish untuk kompleks stablecoin dan lingkungan perdagangan yang didukungnya.