স্টেবলকয়েন ট্রেজারি বন্ডের চাহিদা বাড়ায়, তবে মুনাফা নিজেদের কাছেই রাখে ইস্যুকারীরা

এটি মূলত বাজার কাঠামোর একটি পরিবর্তন, প্রধান ক্রিপ্টো সম্পদের জন্য সরাসরি লেনদেন-প্রভাবক নয়। স্টেবলকয়েনের রিজার্ভ কেনাকাটা স্বল্পমেয়াদি ট্রেজারির জন্য নিয়মিত চাহিদা তৈরি করে এবং টি-বিলের ফলন সামান্য কমাতে পারে। বিসের হিসাব—৩.৫ বিলিয়ন ডলারের প্রবাহ, যার সঙ্গে তিন মাসের ফলন সর্বোচ্চ ৪ বেসিস পয়েন্ট কমার সম্পর্ক রয়েছে—পরিমাপযোগ্য, তবে সীমিত প্রভাবের ইঙ্গিত দেয়। স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের হাতে মোট বকেয়া ট্রেজারির ১%-এরও কম থাকায়, এই খবর নিজে থেকে যুক্তরাষ্ট্রের ঋণবাজারের পরিস্থিতিতে বড় ধরনের পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয় না। ঝুঁকি দুই দিকেই রয়েছে। অর্থপ্রবাহ টি-বিলের চাহিদাকে সমর্থন করতে পারে, কিন্তু ব্যাপক রিডেম্পশনের ঢল রিজার্ভ বিক্রি করতে বাধ্য করতে পারে এবং স্বল্পমেয়াদি ফলন বাড়াতে পারে—বিশেষত বাজারে চাপের সময়। অতীতে স্টেবলকয়েনের পেগ হারানো বা ব্যাপক রিডেম্পশনের ঘটনায় রিজার্ভের তারল্য নিয়ে নজরদারি বেড়েছিল এবং বৃহত্তর ক্রিপ্টো বাজারে সতর্কতা তৈরি হয়েছিল; বর্তমান পরিস্থিতি তার সঙ্গে কিছুটা মেলে। তবে নিবন্ধে বর্তমানে রিডেম্পশনের কোনো ধাক্কা বা পেগ হারানোর ঘটনা জানানো হয়নি, তাই এটি তাৎক্ষণিক বিয়ারিশ সংকেত দেয় না। স্বল্পমেয়াদে, তারল্যের পরিবর্তনের লক্ষণ খুঁজতে ব্যবসায়ীরা স্টেবলকয়েনের সরবরাহ, এক্সচেঞ্জে থাকা ব্যালান্স, রিডেম্পশনের কার্যক্রম এবং টি-বিলের ফলন পর্যবেক্ষণ করতে পারেন। দীর্ঘমেয়াদে, রিজার্ভ-সংক্রান্ত আরও স্পষ্ট নিয়ম ও স্বচ্ছতা আস্থা বাড়াতে এবং স্টেবলকয়েন গ্রহণে সহায়তা করতে পারে; তবে ইস্যুকারীদের মধ্যে রিজার্ভ আয়ের কেন্দ্রীভবন এবং দ্রুত অর্থপ্রবাহের সম্ভাবনা উদ্বেগের বিষয় থেকেই যায়। sUSDS ও Sky Savings Rate নিয়ে নিবন্ধের আলোচনা ওই নির্দিষ্ট প্রোটোকলের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য; এটিকে স্টেবলকয়েন সাধারণভাবে ট্রেজারির ফলন ধারকদের কাছে পৌঁছে দেয়—এমন দাবি হিসেবে ধরা উচিত নয়। সামগ্রিকভাবে, প্রমাণ স্বল্পমেয়াদি সুদের হারে সীমিত প্রভাব এবং ক্রিপ্টো তারল্যে শর্তসাপেক্ষ, দুই দিকমুখী প্রভাবের ইঙ্গিত দেয়, যা নিরপেক্ষ মূল্যায়নকে সমর্থন করে।